全球經濟復蘇和原油價格上行助推全球化工業(yè)進入景氣周期

http://srglobaltrade.com  時間：2018/3/12  來源：中國化工研究院

《全球涂料網訊》

2017年全球大約3/4的國家實現了經濟加速增長，這是自2010年以來的最高比例，歐元區(qū)國家也加入了此輪增長行列，阿根廷、巴西和俄羅斯等一些較大的新興經濟體也走出了衰退，總體來看，全球經濟進入上行周期，上行力度不斷增強。據2018年1月世界銀行發(fā)布報告，2017年全球GDP增速達到3%，預計2018年將繼續(xù)穩(wěn)中有升，達到3.1%，均遠高于2016年的2.4%。

 
2017年原油價格平緩上漲，全年平均價格約為54美元/桶。盡管2018年市場仍存在很多不確定性，歐佩克和俄羅斯等非歐佩克國家將原油減產協(xié)議延長到2018年底的消息還是增加了原油價格上漲的可能性，預計2018年將上漲至60美元/桶左右。全球經濟的復蘇和原油價格的上行預示著化工業(yè)景氣周期來臨。
 
未來幾年，全球化工產品需求年均增長率約為4%，絕大部分增長來自于發(fā)展中國家，其中2/3來自亞太地區(qū)。增長的主要原因是全球中產階級階層的擴大，預計到2040年，印度和中國的中產階級將分別達到10億人以上。化工行業(yè)正通過對整個產業(yè)鏈增加投資來滿足人口變化趨勢，全球化工產品產能也將隨之保持增長態(tài)勢，新增產能主要來源于北美及亞洲、中東、非洲發(fā)展中國家，西歐和日本增速將低于全球平均值，拉丁美洲短期內增速也將低于平均值。
 
美國化工產品產量強勁增長
 
美國豐富廉價的天然氣給化工產品生產帶來極大的成本優(yōu)勢，成為化工領域投資的重要推動力。截至2016年底，基于天然氣(包括液化天然氣和頁巖氣)為原料的美國化學工業(yè)投資已達1640億美元，共涉及264個項目。這些項目預計可帶來每年1050億美元的化工產品產出，利潤率基本保持在30%以上。2017年美國共有3套新建裂解裝置投產，均位于得克薩斯州，合計產能為355萬噸，這是美國15年來首次投產新建裂解裝置，未來幾年，美國還將有多套新建裂解裝置投產。
 
2017年美國化工行業(yè)資本支出達到380億美元，占整個制造業(yè)總支出的一半，較2016年增長6.3%。未來還將持續(xù)增加，預計2018年和2019年增長率分別達到6.3%和6.9%，2022年將達到480億美元。受美國制造業(yè)轉型、企業(yè)投資增長、油氣產量回升影響，美國化工產品(不包括藥品)產量持續(xù)增加，2017年增長0.8%，預計2018年和2019年將分別增長3.7%和3.9%。其中，基礎化工產品2017年產量與2016年持平，預計2018年增長4.7%，2019年將增加5.2%;專用化工產品得益于油田及礦井化工產品、黏合劑和電子化工產品產量的增加，2017年產量提高3%，2018年將進一步增長2.3%。新增產量主要靠出口至亞洲和拉美等地區(qū)消化。
 
中國化工產業(yè)結構調整和升級改造速度加快
 
中國是世界最大的化工產品消費國和生產國，化工產品需求占到全球1/3。盡管近期經濟放緩，需求增速略有下降，為5.8%，絕對量卻占全球增長的50%以上，是化工產品需求增量最大的國家，未來這一趨勢仍然保持不變。受供給側結構性改革、西方貿易保護主義不斷升溫、政府對安全和環(huán)境監(jiān)管力度加大、民營企業(yè)參與度加強的影響，中國化工行業(yè)的結構調整和升級改造速度加快。2017年浙江石化4000萬噸/年煉化一體化項目與恒力石化2000萬噸/年煉化一體化項目均已進入建設安裝階段，古雷煉化一體化項目百萬噸級乙烯工程破土開工，此外還有盛虹1600萬噸/年煉化一體化、中化泉州100萬噸/年乙烯及煉油改擴建等項目在建。國內煉化產業(yè)布局更加合理，不僅綜合考慮資源和市場優(yōu)勢，更加注重物流條件對競爭力影響的重要性，一體化、基地化格局基本形成。
 
石油化工在中國經過50多年的發(fā)展，不斷完善成熟，從過去的增量為主進入做優(yōu)存量、做強增量的深度調整期，一些盈利性差的裝置將被淘汰。煤化工正在不斷完善技術和提升裝置運行水平，轉變過去粗放發(fā)展模式，重視節(jié)能環(huán)保、創(chuàng)新建設運行模式、細化原料加工路徑、提高資源利用率、降低成本。行業(yè)投資和研發(fā)重點正在轉向化工新材料、高端專用化學品、生物化工、現代煤化工和節(jié)能環(huán)保等領域。未來10年，中國化工行業(yè)的技術進步和精細化程度將得到大幅提升，有望從世界化工大國走向化工強國。
 
印度正在大力發(fā)展石油化工產業(yè)
 
印度經濟正在強勁增長，2017年印度國內生產總值增長良好，約為7.2%。但其石化產品消費量僅為全球平均水平的1/4，且一半來自進口。預計到2019～2020年，印度石化產品需求將從目前3000萬噸/年增至4000萬噸/年，相應增加650億～700億美元投資。目前印度正在大力發(fā)展石油化工產業(yè)，印度政府采取重要舉措，如印度制造、基礎設施改善、智能城市等促進石化產品需求進一步增長，推進安得拉邦、古吉拉特、奧里薩邦和泰米爾納德邦等石化投資區(qū)建設。印度三大國有煉油企業(yè)也計劃投資350億美元擴大石化業(yè)務，以滿足其國內從塑料到涂料和黏合劑日益增長的需求。巴拉特石油公司(BPC)計劃在Bina和Koch煉廠建設石化聯(lián)合裝置。信德斯坦石油公司(HPC)與GAIL公司合作，在印度南方建設110萬噸/年的石化裝置。HPC將位于Rajastan煉廠中的200萬噸/年石化聯(lián)合裝置與HPCL-Mittal能源公司(HME)在Bhatinda煉廠中在建的130萬噸/年石化裝置聯(lián)合在一起。印度石油公司也計劃在今后5～7年間擴大Patadip和Panipet的石化產能。
 
印度巨大的市場潛力正不斷吸引外資加入。近年來，包括巴斯夫、朗盛、拜耳、科萊恩、杜邦等在內的跨國化工公司都已在印度設立子公司，并加大投資力度。過去5年，印度石化工業(yè)的年均增速為10%～12%，預計未來10年，將以年均12%～15%的速度繼續(xù)增長。
 
沙特化工產業(yè)在非石油經濟中日趨重要
 
盡管石油收入降低和政府支出減少導致沙特國內需求增長放緩、經濟活動某種程度上減弱，但化工產業(yè)在非石油經濟中卻扮演越來越重要的角色，化工產品出口約占非石油出口的60%。沙特以氣體為原料的化工產品生產現金成本一直保持全球最低，具有絕對的競爭優(yōu)勢，沙特政府將進一步加快化工產業(yè)的改革發(fā)展，推進市場開拓戰(zhàn)略，提高其對非石油經濟的貢獻率，將沙特改造為一個多元化國民經濟體。
 
2017年Sadara化學公司(陶氏化學和沙特阿美合資公司)投資200億美元的化工聯(lián)合裝置全部投產，成為世界上單一規(guī)模最大的化工聯(lián)合體，使得沙特多元化戰(zhàn)略又向前邁出一大步。該合資企業(yè)有26套生產裝置，年產300多萬噸高性能塑料和特殊化學品，其中許多高附加值化工產品是中東地區(qū)第一次生產，顯著提高了沙特從每個碳氫化合物分子獲得最大價值的能力。合資企業(yè)的投產將使沙特從消費國和進口國向全球出口國轉變。
 
沙特在美國、歐洲和亞洲及中東其他地區(qū)都擁有化工裝置，并且仍在投入大量后續(xù)資金，以保證與最尖端的生產技術接軌。沙特基礎工業(yè)公司在荷蘭和德國的石化生產基地主要從事聚丙烯、聚乙烯和碳氫化合物的生產和營銷。
 
沙特基礎工業(yè)公司還計劃利用美國頁巖油氣優(yōu)勢獲取有競爭力的原料，與�？松梨诨す驹诿绹每怂_斯州新建乙烷裂解裝置，產能為180萬噸/年，可為一套乙二醇裝置和兩套聚乙烯裝置提供原料，繼續(xù)鞏固公司在產業(yè)鏈中的領先地位。另外，石油巨頭沙特阿美公司和化工企業(yè)沙特基礎工業(yè)公司正計劃投資200億美元建設一座原油直接制化工品的裝置，積極打造全球最大的石化產業(yè)園。
 
全球乙烯裝置開工率和利潤率繼續(xù)保持較高水平
 
從全球范圍來看，2017年乙烯裝置開工率繼續(xù)保持上升趨勢，達到91%，如圖1所示。其中以石腦油為原料的亞洲和歐洲地區(qū)乙烯裝置開工率分別從2013年的89.8%和78%提高至2017年的94.2%和94.8%，增長顯著;中國乙烯裝置開工率受煤(甲醇)制烯烴裝置開工率不足的影響，降至77.5%的較低水平，但石腦油裂解裝置開工率達到91.8%，略高于世界平均水平�？傮w來看，油價長期低迷抑制了煤、甲醇等非蒸汽裂解路線生產乙烯裝置的開工率。
 
2014年下半年以來，受益于低油價，亞洲、歐洲石腦油裂解裝置現金成本大幅下降，與中東和北美乙烷裂解乙烯成本差距減小，由2012～2014年的500～900美元/噸縮小至2017年的300美元/噸左右。總體來看，2014年以來全球乙烯利潤處于較好水平，如圖2所示。2017年世界石化行業(yè)總利潤達到2000多億美元，創(chuàng)10年新高，其中烯烴行業(yè)占總利潤的66%。2018年隨著大量新增烯烴產能投產，預計烯烴利潤將會受到一定擠壓，但仍在較好水平。

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