重磅！中漆集團(tuán)香港聯(lián)交所掛牌上市 全球發(fā)售2.5億股！
http://srglobaltrade.com 時(shí)間：2017/7/11 來源：全球涂料網(wǎng)
全球涂料網(wǎng)訊：
7月10日，北海集團(tuán)分拆的中漆集團(tuán)（股票代碼：1932）正式在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。
而按照先前的計(jì)劃，其在香港聯(lián)交所上市發(fā)行的時(shí)間為6月30日，但突發(fā)原因而延遲至今日正式敲鐘上市。
根據(jù)招股說明書詳情，中漆集團(tuán)本次全球發(fā)售2.5億股，其中國際發(fā)售2.25億股，香港發(fā)售2500萬股，15%超額配股權(quán)，發(fā)售價(jià)已厘定為每股0.86港元，每手4000股。以中漆集團(tuán)發(fā)售中間價(jià)0.83元計(jì)，所得款項(xiàng)凈額2.15億元，其中46.7%將用作興建中漆的新增生產(chǎn)設(shè)施；11.3%將用作償還銀行貸款；25%尋求收購業(yè)務(wù)或生產(chǎn)資產(chǎn)；及17%將用于銷售及市場(chǎng)推廣計(jì)劃及活動(dòng) 。
2017年6月1日，北海集團(tuán)（0701.HK）發(fā)布公告稱，根據(jù)分拆及上市的現(xiàn)有安排，北海集團(tuán)下屬子公司中漆集團(tuán)擬分拆上市，向新投資者配發(fā)不少于25%的新中漆股份。而北海集團(tuán)分拆完成后，其在中漆集團(tuán)持股量將降至75%，若中漆集團(tuán)超額配股權(quán)獲行使，持股將降至72.3%。
由于北海集團(tuán)主攻中國內(nèi)地市場(chǎng)，占制漆業(yè)務(wù)總收入的90%以上，因此，為改善此前不利局面，北海集團(tuán)考慮將其主要制漆業(yè)務(wù)即旗下子公司“中華制漆”分拆上市。但同年，北海集團(tuán)(00701)宣布，聯(lián)交所上市部拒絕公司建議分拆部份業(yè)務(wù)作獨(dú)立上市。根據(jù)上市規(guī)則，北海集團(tuán)有權(quán)將上市部之決定提交上市委員會(huì)作覆核。
根據(jù)香港聯(lián)交所上市規(guī)則第15項(xiàng)指引《有關(guān)發(fā)行人呈交的將其現(xiàn)有集團(tuán)全部或部分資產(chǎn)或業(yè)務(wù)在本交易所或其他地方分拆獨(dú)立上市的指引》，明確了考慮分拆上市申請(qǐng)時(shí)所采用的原則，如母公司上市年期超過三年，聯(lián)交所上市委員會(huì)才會(huì)考慮其分拆上市的申請(qǐng)。
因此，香港有較寬松的分拆上市規(guī)則，只要母公司上市超過3年，而子公司業(yè)績和公司治理達(dá)到上市要求，分拆上市基本沒有大的障礙。而且，中漆集團(tuán)分拆上市后，只會(huì)由母公司的全資子公司改為非全資附屬公司，中漆集團(tuán)的經(jīng)營業(yè)績將繼續(xù)綜合計(jì)入母公司（北海集團(tuán)）的業(yè)績。
分拆上市的最大好處，是能收“一種資產(chǎn)、兩次使用”之效，母公司、子公司資產(chǎn)在股市各享受一次股市估值溢價(jià)，等于享受了二次溢價(jià)；子公司在未拆分上市前，只能本本分分為母公司貢獻(xiàn)經(jīng)營實(shí)業(yè)凈利潤，子公司分拆上市后，原來的凈利潤就能實(shí)現(xiàn)幾十倍市盈率增值，將來母公司或其股東即使減持一小部分子公司股票，也足可獲得巨大利潤。此外，分拆上市在理論上還有其他一些好處，在母公司、子公司兩個(gè)層面，均可利用股市的直接融資渠道等。
中漆集團(tuán)業(yè)務(wù)可追溯到1932年，已故之林堃先生當(dāng)年在香港成立China Paint Manufacturing Company經(jīng)營制漆業(yè)務(wù)。在1946年6月3日，中華制漆（一九四六）有限公司在香港注冊(cè)成立，藉以接管China Paint Manufacturing Company的業(yè)務(wù)而成為香港的油漆大王。受惠于香港及其他亞洲地區(qū)國家的建筑業(yè)以及玩具、電子及電器制造業(yè)在70年代的快速發(fā)展，中華制漆得到了快速擴(kuò)張業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)。
1978年，隨著中國實(shí)施經(jīng)濟(jì)開放政策，香港制造商開始北遷中國內(nèi)地，中漆集團(tuán)也逐步將生產(chǎn)設(shè)施遷移至中國四個(gè)龍頭地區(qū)，包括沙井廠、鄂州廠、徐州廠和新豐廠。同時(shí)，中漆集團(tuán)九成以上的收入也由中國內(nèi)地市場(chǎng)貢獻(xiàn)。因此，若非總部仍設(shè)在香港，中漆集團(tuán)已經(jīng)是一家不折不扣的內(nèi)地公司了。
作為國內(nèi)最大的涂料制造商之一，中華制漆旗下?lián)碛虚L頸鹿、菊花、玩具牌、藍(lán)箭、海諾威等多個(gè)涂料品牌，其中長頸鹿牌主要為家裝高級(jí)木器漆，菊花牌主要為內(nèi)外墻產(chǎn)品及全系列的工程涂料產(chǎn)品，玩具牌則以無毒工業(yè)漆為主，藍(lán)箭牌工業(yè)設(shè)備漆/重防腐涂料、海諾威船舶涂料豐富了中華制漆的產(chǎn)品線，拓展了專業(yè)市場(chǎng)。
目前，中華制漆在深圳、廣州、北京、沈陽、上海、武漢、成都、西安、南京、杭州、福州等城市設(shè)立營業(yè)部、辦事處，并在深圳、上海、湖北、徐州、新豐等地建有分廠，分別為：中華制漆（深圳）有限公司、湖北長頸鹿制漆有限公司、長頸鹿制漆（徐州）有限公司、中華制漆（新豐）有限公司、長頸鹿制漆（上海）有限公司。
中華制漆（新豐）有限公司占地面積680畝，總投資2.63億元人民幣，其中建設(shè)投資2.03億元。企業(yè)投產(chǎn)后，年生產(chǎn)涂料能力為10萬噸，其中水性漆涂料5.5萬噸，溶劑型涂料4.5萬噸；年產(chǎn)值18億元。該項(xiàng)目2008年初動(dòng)工興建，當(dāng)年年底已完成了首期374畝用地平整、地質(zhì)勘探，以及二期100畝用地的征收；2012年完成廠房建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、建設(shè)辦公樓及宿舍樓裝修，全面完成安裝調(diào)試設(shè)備，2012年開始試生產(chǎn)硝化棉。
中漆集團(tuán)擬于新豐分廠內(nèi)建設(shè)及升級(jí)生產(chǎn)設(shè)施，作為水性油漆及涂料產(chǎn)品的額外生產(chǎn)設(shè)施。公司計(jì)劃在2017年投入982萬港元，2018年再投入6868萬元，2018年第三季度完成2萬噸產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。
上海青浦成立長頸鹿制漆（上海）有限公司投資近七千余萬人民幣，一期建成后年產(chǎn)量達(dá)到兩萬噸，產(chǎn)值超過五億元人民幣，工程于2012年全部竣工，四萬噸產(chǎn)能，產(chǎn)值將接近十億元人民幣。該項(xiàng)目不僅對(duì)中華制漆在華東市場(chǎng)的開拓有著極大的作用，更是對(duì)華東地區(qū)的重防腐、房地產(chǎn)、設(shè)備保養(yǎng)等市場(chǎng)的油漆品種國產(chǎn)化有重要的提升。
湖北長頸鹿制漆有限公司位于湖北省葛店高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，占地面積20000平方米，建筑面積12000平方米，投資總額達(dá)4000萬元人民幣，現(xiàn)有員工一百多人，年生產(chǎn)能力可達(dá)5000噸。
長頸鹿制漆（徐州）有限公司位于江蘇省徐州經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，注冊(cè)資本200萬美元，占地55000平方米，從事稀釋劑、原子灰及油漆的開發(fā)、生產(chǎn)加工及銷售。
中華制漆2014年-2016年銷售收入分別為11.313億元、8.68億元、9.375億元。其中工業(yè)涂料業(yè)務(wù)2014年-2016年銷售收入分別為6.26288億港元、4.727億港元、5.27354億港元，分別占總收入的55.3%、54.5%、56.3%。在民用涂料方面，零售木器涂料2014年-2016年銷售收入分別為5.016億港元、4.054億港元、4.179億港元，分別占總收入的44.3%、46.7%、44.6%。木器涂料銷售收入分別為335.6萬港元、954.8萬港元、1731.5萬港元。
建筑涂料業(yè)務(wù)2014年-2016年銷售收入分別為2.46063億港元、1.72158億港元、1.95037億港元，分別占總收入的21.8%、19.8%、20.8%。其中：溶劑型涂料銷售收入分別為1435.3萬港元、1565.2萬港元、1089.3萬港元，分別占比為1.3%、1.8%、1.2%；水性涂料銷售收入分別為2.3171億港元、1.5652億港元、1.84144億港元，分別占比為20.5%、18.0%、19.6%。一般涂料及輔助產(chǎn)品業(yè)務(wù)2014年-2016年銷售收入分別為2.58954億港元、2.23139億港元、2.15059億港元；分別占總收入的22.9%、25.7%、22.9%。
另外，為增加額外收入，北海集團(tuán)于2015年2月與Resene Paints Ltd（一間位于新西蘭的國際制漆公司）簽訂獨(dú)家代理協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，北海集團(tuán)獲委任為其獨(dú)家及唯一代理，在香港及澳門銷售及分銷Resene品牌之建筑制漆產(chǎn)品。據(jù)北海集團(tuán)表示，通過在香港及澳門引進(jìn)Resene制漆產(chǎn)品，該集團(tuán)的制漆產(chǎn)品組合將更加多元化，并可為集團(tuán)帶來額外收入。
中漆集團(tuán)經(jīng)營發(fā)展歷史超過80年，早在香港及中國油漆及涂料市場(chǎng)以先入為主之勢(shì)奠定了一定的地位。中漆集團(tuán)的油漆，主要在木器涂料市場(chǎng)。中漆集團(tuán)的產(chǎn)品主要定位于零售木器涂料市場(chǎng)，其客戶基礎(chǔ)也非常分散，截至2016年底，公司擁有1304名客戶，包括465名從事批發(fā)零售的經(jīng)銷商以及713名制造商。以2016年收益計(jì)算，公司在零售木器涂料市場(chǎng)排名第六，占據(jù)約5.9%的市場(chǎng)份額。
鑒于中漆集團(tuán)對(duì)于中國內(nèi)地市場(chǎng)的長期耕耘及由此形成的依賴，此次分拆上市，不僅會(huì)拓寬融資渠道，集團(tuán)也有了更多的資金用于品類的研發(fā)投入、渠道擴(kuò)張和市場(chǎng)開拓。而爭(zhēng)取到更多經(jīng)營主動(dòng)性的中漆集團(tuán)，在未來發(fā)展中，特別是面對(duì)內(nèi)地上千億的建筑涂料以及工業(yè)涂料市場(chǎng)“大蛋糕”時(shí)，究竟還能釋放出多大可能？我們期待中漆集團(tuán)邁上新的征程。
7月10日，北海集團(tuán)分拆的中漆集團(tuán)（股票代碼：1932）正式在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。
而按照先前的計(jì)劃，其在香港聯(lián)交所上市發(fā)行的時(shí)間為6月30日，但突發(fā)原因而延遲至今日正式敲鐘上市。
根據(jù)招股說明書詳情，中漆集團(tuán)本次全球發(fā)售2.5億股，其中國際發(fā)售2.25億股，香港發(fā)售2500萬股，15%超額配股權(quán)，發(fā)售價(jià)已厘定為每股0.86港元，每手4000股。以中漆集團(tuán)發(fā)售中間價(jià)0.83元計(jì)，所得款項(xiàng)凈額2.15億元，其中46.7%將用作興建中漆的新增生產(chǎn)設(shè)施；11.3%將用作償還銀行貸款；25%尋求收購業(yè)務(wù)或生產(chǎn)資產(chǎn)；及17%將用于銷售及市場(chǎng)推廣計(jì)劃及活動(dòng) 。
2017年6月1日，北海集團(tuán)（0701.HK）發(fā)布公告稱，根據(jù)分拆及上市的現(xiàn)有安排，北海集團(tuán)下屬子公司中漆集團(tuán)擬分拆上市，向新投資者配發(fā)不少于25%的新中漆股份。而北海集團(tuán)分拆完成后，其在中漆集團(tuán)持股量將降至75%，若中漆集團(tuán)超額配股權(quán)獲行使，持股將降至72.3%。
由于北海集團(tuán)主攻中國內(nèi)地市場(chǎng)，占制漆業(yè)務(wù)總收入的90%以上，因此，為改善此前不利局面，北海集團(tuán)考慮將其主要制漆業(yè)務(wù)即旗下子公司“中華制漆”分拆上市。但同年，北海集團(tuán)(00701)宣布，聯(lián)交所上市部拒絕公司建議分拆部份業(yè)務(wù)作獨(dú)立上市。根據(jù)上市規(guī)則，北海集團(tuán)有權(quán)將上市部之決定提交上市委員會(huì)作覆核。
根據(jù)香港聯(lián)交所上市規(guī)則第15項(xiàng)指引《有關(guān)發(fā)行人呈交的將其現(xiàn)有集團(tuán)全部或部分資產(chǎn)或業(yè)務(wù)在本交易所或其他地方分拆獨(dú)立上市的指引》，明確了考慮分拆上市申請(qǐng)時(shí)所采用的原則，如母公司上市年期超過三年，聯(lián)交所上市委員會(huì)才會(huì)考慮其分拆上市的申請(qǐng)。
因此，香港有較寬松的分拆上市規(guī)則，只要母公司上市超過3年，而子公司業(yè)績和公司治理達(dá)到上市要求，分拆上市基本沒有大的障礙。而且，中漆集團(tuán)分拆上市后，只會(huì)由母公司的全資子公司改為非全資附屬公司，中漆集團(tuán)的經(jīng)營業(yè)績將繼續(xù)綜合計(jì)入母公司（北海集團(tuán)）的業(yè)績。
分拆上市的最大好處，是能收“一種資產(chǎn)、兩次使用”之效，母公司、子公司資產(chǎn)在股市各享受一次股市估值溢價(jià)，等于享受了二次溢價(jià)；子公司在未拆分上市前，只能本本分分為母公司貢獻(xiàn)經(jīng)營實(shí)業(yè)凈利潤，子公司分拆上市后，原來的凈利潤就能實(shí)現(xiàn)幾十倍市盈率增值，將來母公司或其股東即使減持一小部分子公司股票，也足可獲得巨大利潤。此外，分拆上市在理論上還有其他一些好處，在母公司、子公司兩個(gè)層面，均可利用股市的直接融資渠道等。
中漆集團(tuán)業(yè)務(wù)可追溯到1932年，已故之林堃先生當(dāng)年在香港成立China Paint Manufacturing Company經(jīng)營制漆業(yè)務(wù)。在1946年6月3日，中華制漆（一九四六）有限公司在香港注冊(cè)成立，藉以接管China Paint Manufacturing Company的業(yè)務(wù)而成為香港的油漆大王。受惠于香港及其他亞洲地區(qū)國家的建筑業(yè)以及玩具、電子及電器制造業(yè)在70年代的快速發(fā)展，中華制漆得到了快速擴(kuò)張業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)。
1978年，隨著中國實(shí)施經(jīng)濟(jì)開放政策，香港制造商開始北遷中國內(nèi)地，中漆集團(tuán)也逐步將生產(chǎn)設(shè)施遷移至中國四個(gè)龍頭地區(qū)，包括沙井廠、鄂州廠、徐州廠和新豐廠。同時(shí)，中漆集團(tuán)九成以上的收入也由中國內(nèi)地市場(chǎng)貢獻(xiàn)。因此，若非總部仍設(shè)在香港，中漆集團(tuán)已經(jīng)是一家不折不扣的內(nèi)地公司了。
作為國內(nèi)最大的涂料制造商之一，中華制漆旗下?lián)碛虚L頸鹿、菊花、玩具牌、藍(lán)箭、海諾威等多個(gè)涂料品牌，其中長頸鹿牌主要為家裝高級(jí)木器漆，菊花牌主要為內(nèi)外墻產(chǎn)品及全系列的工程涂料產(chǎn)品，玩具牌則以無毒工業(yè)漆為主，藍(lán)箭牌工業(yè)設(shè)備漆/重防腐涂料、海諾威船舶涂料豐富了中華制漆的產(chǎn)品線，拓展了專業(yè)市場(chǎng)。
目前，中華制漆在深圳、廣州、北京、沈陽、上海、武漢、成都、西安、南京、杭州、福州等城市設(shè)立營業(yè)部、辦事處，并在深圳、上海、湖北、徐州、新豐等地建有分廠，分別為：中華制漆（深圳）有限公司、湖北長頸鹿制漆有限公司、長頸鹿制漆（徐州）有限公司、中華制漆（新豐）有限公司、長頸鹿制漆（上海）有限公司。
中華制漆（新豐）有限公司占地面積680畝，總投資2.63億元人民幣，其中建設(shè)投資2.03億元。企業(yè)投產(chǎn)后，年生產(chǎn)涂料能力為10萬噸，其中水性漆涂料5.5萬噸，溶劑型涂料4.5萬噸；年產(chǎn)值18億元。該項(xiàng)目2008年初動(dòng)工興建，當(dāng)年年底已完成了首期374畝用地平整、地質(zhì)勘探，以及二期100畝用地的征收；2012年完成廠房建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、建設(shè)辦公樓及宿舍樓裝修，全面完成安裝調(diào)試設(shè)備，2012年開始試生產(chǎn)硝化棉。
中漆集團(tuán)擬于新豐分廠內(nèi)建設(shè)及升級(jí)生產(chǎn)設(shè)施，作為水性油漆及涂料產(chǎn)品的額外生產(chǎn)設(shè)施。公司計(jì)劃在2017年投入982萬港元，2018年再投入6868萬元，2018年第三季度完成2萬噸產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。
上海青浦成立長頸鹿制漆（上海）有限公司投資近七千余萬人民幣，一期建成后年產(chǎn)量達(dá)到兩萬噸，產(chǎn)值超過五億元人民幣，工程于2012年全部竣工，四萬噸產(chǎn)能，產(chǎn)值將接近十億元人民幣。該項(xiàng)目不僅對(duì)中華制漆在華東市場(chǎng)的開拓有著極大的作用，更是對(duì)華東地區(qū)的重防腐、房地產(chǎn)、設(shè)備保養(yǎng)等市場(chǎng)的油漆品種國產(chǎn)化有重要的提升。
湖北長頸鹿制漆有限公司位于湖北省葛店高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，占地面積20000平方米，建筑面積12000平方米，投資總額達(dá)4000萬元人民幣，現(xiàn)有員工一百多人，年生產(chǎn)能力可達(dá)5000噸。
長頸鹿制漆（徐州）有限公司位于江蘇省徐州經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，注冊(cè)資本200萬美元，占地55000平方米，從事稀釋劑、原子灰及油漆的開發(fā)、生產(chǎn)加工及銷售。
中華制漆2014年-2016年銷售收入分別為11.313億元、8.68億元、9.375億元。其中工業(yè)涂料業(yè)務(wù)2014年-2016年銷售收入分別為6.26288億港元、4.727億港元、5.27354億港元，分別占總收入的55.3%、54.5%、56.3%。在民用涂料方面，零售木器涂料2014年-2016年銷售收入分別為5.016億港元、4.054億港元、4.179億港元，分別占總收入的44.3%、46.7%、44.6%。木器涂料銷售收入分別為335.6萬港元、954.8萬港元、1731.5萬港元。
建筑涂料業(yè)務(wù)2014年-2016年銷售收入分別為2.46063億港元、1.72158億港元、1.95037億港元，分別占總收入的21.8%、19.8%、20.8%。其中：溶劑型涂料銷售收入分別為1435.3萬港元、1565.2萬港元、1089.3萬港元，分別占比為1.3%、1.8%、1.2%；水性涂料銷售收入分別為2.3171億港元、1.5652億港元、1.84144億港元，分別占比為20.5%、18.0%、19.6%。一般涂料及輔助產(chǎn)品業(yè)務(wù)2014年-2016年銷售收入分別為2.58954億港元、2.23139億港元、2.15059億港元；分別占總收入的22.9%、25.7%、22.9%。
另外，為增加額外收入，北海集團(tuán)于2015年2月與Resene Paints Ltd（一間位于新西蘭的國際制漆公司）簽訂獨(dú)家代理協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，北海集團(tuán)獲委任為其獨(dú)家及唯一代理，在香港及澳門銷售及分銷Resene品牌之建筑制漆產(chǎn)品。據(jù)北海集團(tuán)表示，通過在香港及澳門引進(jìn)Resene制漆產(chǎn)品，該集團(tuán)的制漆產(chǎn)品組合將更加多元化，并可為集團(tuán)帶來額外收入。
中漆集團(tuán)經(jīng)營發(fā)展歷史超過80年，早在香港及中國油漆及涂料市場(chǎng)以先入為主之勢(shì)奠定了一定的地位。中漆集團(tuán)的油漆，主要在木器涂料市場(chǎng)。中漆集團(tuán)的產(chǎn)品主要定位于零售木器涂料市場(chǎng)，其客戶基礎(chǔ)也非常分散，截至2016年底，公司擁有1304名客戶，包括465名從事批發(fā)零售的經(jīng)銷商以及713名制造商。以2016年收益計(jì)算，公司在零售木器涂料市場(chǎng)排名第六，占據(jù)約5.9%的市場(chǎng)份額。
鑒于中漆集團(tuán)對(duì)于中國內(nèi)地市場(chǎng)的長期耕耘及由此形成的依賴，此次分拆上市，不僅會(huì)拓寬融資渠道，集團(tuán)也有了更多的資金用于品類的研發(fā)投入、渠道擴(kuò)張和市場(chǎng)開拓。而爭(zhēng)取到更多經(jīng)營主動(dòng)性的中漆集團(tuán)，在未來發(fā)展中，特別是面對(duì)內(nèi)地上千億的建筑涂料以及工業(yè)涂料市場(chǎng)“大蛋糕”時(shí)，究竟還能釋放出多大可能？我們期待中漆集團(tuán)邁上新的征程。
熱點(diǎn)資訊
|
|
資訊排行
- 投資2億美元！年產(chǎn)20萬噸涂料項(xiàng)目簽約
- 總投資約51億元！綠色低碳烯烴一體化項(xiàng)目即將投產(chǎn)！
- 巴斯夫再發(fā)漲價(jià)函
- 2025年全國兩會(huì) | 三棵樹涂料股份有限公司董事
- 歐洲石化業(yè)或迎新一輪重組
- 全國政協(xié)委員洪杰：推廣房屋體檢和維修制度 推動(dòng)產(chǎn)業(yè)
- 總投資1.9億元，高性能涂料項(xiàng)目公示！
- 中創(chuàng)化工IPO開啟新征程
- 西北永新涂料與甘肅建設(shè)投資簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議
- 全球屋面涂料市場(chǎng)預(yù)計(jì)到2029年將達(dá)到94億歐元
- 殼牌將其在歐洲和美國的化工資產(chǎn)出售
- 贏創(chuàng)推出全套Purocel™產(chǎn)品和催化
- 30萬噸高端聚丙烯新材料改建項(xiàng)目公示
- 阿克蘇諾貝爾將廢水殘?jiān)兩憝h(huán)保涂料
- 江蘇省發(fā)布關(guān)于2024年外墻涂料產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督抽查情
