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市場回顧：上周，化工板塊上漲1.99%，滬深300指數(shù)上漲2.46%，化工板塊跑輸同期滬深300指數(shù)0.47個百分點。年初至今，化工板塊累計上漲6.71%，滬深300指數(shù)累計上漲5.82%，化工板塊跑贏同期滬深300指數(shù)0.89個百分點。
行業(yè)觀點:雄安新區(qū)設(shè)立帶動基建投資，上游材料望優(yōu)先受益，建議重點關(guān)注PE管材龍頭滄州明珠(002108)。2017年4月1日，雄安新區(qū)宣布設(shè)立，含河北雄縣、容城、安新3縣。起步面積100平方公里，中期發(fā)展面積約200平方公里，遠(yuǎn)期2000平方公里，新區(qū)建設(shè)將率先帶動城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。參照2014年設(shè)立的國家級新區(qū)貴安新區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)投資來看，2015年至2017年三年時間，新區(qū)開發(fā)建設(shè)累計完成投資3000億元以上，實施開發(fā)建設(shè)重大項目280個以上，其中新建成220個以上。相比貴安新區(qū)，雄安新區(qū)建設(shè)意義重大，地理位置優(yōu)勢明顯，前期建設(shè)投資有望遠(yuǎn)超過3000億元，主要用于城市供水、排水、污水處理、燃?xì)�、集中供熱，城市道路等方面，將大力帶動上游原材料發(fā)展。我們建議重點關(guān)注滄州明珠，公司位于河北滄州市，主要產(chǎn)品包括PE管道管材、BOPA膜及鋰電隔膜。目前城市燃?xì)夤茴I(lǐng)域幾乎完全使用PE管，城市給水管領(lǐng)域正越來越多地應(yīng)用PE管材，很多地區(qū)的用量已經(jīng)超過PVC管材，根據(jù)2016年年報顯示，PE管材銷量超過11萬噸，營收占比55%，隨著雄安新區(qū)建設(shè)推進，有望快速帶動公司PE管材銷量。
行業(yè)推薦評級。我們認(rèn)為化工部分子行業(yè)受益于下游應(yīng)用驅(qū)動，同時行業(yè)本身供給收縮加快,行業(yè)整體盈利能力有望改善,維持行業(yè)“推薦”評級。
