紫光系重組渝三峽A 上市涂料領域風云再起？

   全球涂料網(wǎng)訊：

   最近化工涂料領域在資本市場上可謂是風起云涌，三棵樹（603737）歷經(jīng)九年艱辛終于摘得民用涂料第一股的桂冠；金力泰（300225）放肆買，9.9億間接控股銀橙傳媒布局互聯(lián)網(wǎng)+；東方雨虹（002271）完成回購部分社會公眾股份減資；一時間，把涂料作為主營業(yè)務的上市公司頻頻進行資本運作，而重大資產(chǎn)重組成為重頭戲。

    6月6日，正在停牌中的渝三峽A（000565）發(fā)布公告稱，公司與重慶化醫(yī)控股集團、重慶紫光化工股份有限公司、重慶紫光天化蛋氨酸有限公司簽署了《重大資產(chǎn)重組意向協(xié)議》，將以發(fā)行股份的方式購買重慶紫光天化蛋氨酸公司所持有的寧夏紫光天化蛋氨酸有限公司100%股權，同時募集配套資金。由于本次重組方案較為復雜，且涉及的相關內(nèi)容仍需要進一步商討、論證和完善，公司將向深交所提出繼續(xù)停牌申請，預計將最晚于9月28日前披露相關重組預案。

    資料顯示，重慶化醫(yī)控股集團為重慶市國資委出資設立的國有獨資公司，渝三峽A以及其此次交易對手重慶紫光天化蛋氨酸公司均為其下屬控股子公司。

    根據(jù)公告，寧夏紫光天化蛋氨酸公司現(xiàn)有注冊資本為6億元，主營業(yè)務為蛋氨酸、蛋氨酸羥基類似物和蛋氨酸中間體以及蛋氨酸副產(chǎn)物的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。

    渝三峽A表示，此次重組的目的是為了進一步提升公司的持續(xù)經(jīng)營能力，整合集團旗下蛋氨酸產(chǎn)業(yè)資源，從而增強整體競爭優(yōu)勢；并進一步提高上市公司的經(jīng)營效益和持續(xù)發(fā)展能力，為股東提供更多的投資回報。

    6月8日，重慶三峽油漆股份有限公司（證券簡稱：渝三峽A）在深交所連續(xù)披露七條公告，宣布與重慶化醫(yī)控股（集團）公司、重慶紫光化工股份有限公司、重慶紫光天化蛋氨酸有限責任公司簽署了《重大資產(chǎn)重組意向協(xié)議》，交易各方就本次重組的框架方案及后續(xù)工作安排做出了相關約定。

    首先，我們來理清一下這四家企業(yè)的“曖昧關系”。

    甲方：重慶化醫(yī)控股（集團）公司

    成立日期：2000年8月

    企業(yè)類型：國有獨資公司

    注冊資本：25.6億元人民幣

    法定代表：王平

    該公司為重慶市國資委投資設立。集團現(xiàn)擁有獨資、控股、參股子公司32戶，員工4萬余人。集團現(xiàn)有總資產(chǎn)超過500億元。2013年，集團銷售收入500億元，榮列中國企業(yè)500強第325位。

    乙方：重慶三峽油漆股份有限公司

    成立日期：1992年6月22日

    企業(yè)類型：股份有限公司（上市公司）

    注冊資本：4.3億元人民幣

    法定代表：蘇中俊

    渝三峽，公司前身為重慶油漆廠，始創(chuàng)于1931年。公司還參股重慶關西涂料有限公司、北京北陸藥業(yè)股份有限公司（該公司股票已在創(chuàng)業(yè)板上市）。

    丙方：重慶紫光化工股份有限公司

    成立日期：2000年12月27日

    企業(yè)類型：股份有限公司

    注冊資本：1.8億元人民幣

    法定代表：熊澤春（2015年2月2日前為羅玉成）

    該公司主要投資人有31個。其中重慶化醫(yī)控股（集團）公司出資6751萬元。

    丁方：重慶紫光天化蛋氨酸有限責任公司

    成立日期：2009年4月10日

    企業(yè)類型：國有獨資公司

    注冊資本：3.65億元人民幣

    法定代表：熊澤春

    該公司主要投資人有：楊久漢（出資1000萬元）、天津渤天化工有限責任公司（出資3000萬元）、重慶化醫(yī)控股（集團）公司（出資1000萬元）、重慶紫光化工股份有限公司（出資1.6億元）

    該《重大資產(chǎn)重組意向協(xié)議》主要內(nèi)容如下:

    甲方：重慶化醫(yī)控股（集團）公司

    乙方：重慶三峽油漆股份有限公司

    丙方：重慶紫光化工股份有限公司

    丁方：重慶紫光天化蛋氨酸有限責任公司

    本次重大資產(chǎn)重組的框架方案如下：

    1、交易對方

    本次重大資產(chǎn)重組的交易對方為丁方，即重慶紫光天化蛋氨酸有限責任公司。

    2、交易方案

    各方初步協(xié)商確定本次重大資產(chǎn)重組的交易整體方案為：

    （1）發(fā)行股份購買標的資產(chǎn)：乙方擬向丁方以發(fā)行股份的方式購買丁方持有的寧夏紫光天化蛋氨酸有限責任公司100%的股權。雙方同意將根據(jù)評估機構以交易基準日出具并經(jīng)重慶市國資委核準或備案的《資產(chǎn)評估報告書》所列的交易標的評估值為依據(jù)，協(xié)商確定交易標的之交易價格。

    （2）募集配套資金：乙方將向投資者非公開增發(fā)股份募集配套資金。

    3、標的資產(chǎn)情況

    本次重大資產(chǎn)重組的標的資產(chǎn)初步確定為寧夏紫光天化蛋氨酸有限責任公司。寧夏紫光天化蛋氨酸有限責任公司現(xiàn)有注冊資本為60,000萬元，主營業(yè)務為蛋氨酸、蛋氨酸羥基類似物和蛋氨酸中間體以及蛋氨酸副產(chǎn)物的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。

    待股東大會審議通過本議案后，三峽油漆將向深圳證券交易所提出繼續(xù)停牌申請，預計將最晚于2016年9月28日前披露重大資產(chǎn)重組預案或報告書。

    作為此次資產(chǎn)重組的重要角色，不得不介紹一下紫光系，紫光、同方、啟迪成清華系“三駕馬車”。紫光集團的控股股東清華控股的股東是清華大學，最終出資人為教育部；紫光股份、同方國芯的實際控制人也是清華大學。

    據(jù)不完全統(tǒng)計，僅2016年一季度內(nèi)，紫光系便突擊潛伏進14家上市公司的股東名單。從14家公司所處的行業(yè)來看，紫光系的這輪投資可謂“四面開花”，似乎并不存在明顯的戰(zhàn)略邏輯：從主業(yè)為房地產(chǎn)開發(fā)的陽光股份，化工紡織行業(yè)的欣龍控股，到半導體設備公司＊ST中發(fā)，服裝制造業(yè)浪莎股份、再到今天的三峽油漆……這些看上去風馬牛不相及的公司，紫光系密集出手，將它們紛紛“加入購物車”。

    作為老牌上市涂料企業(yè)，重慶三峽油漆股份有限公司應該算是化工涂料領域最早的上市企業(yè)，公司前身為重慶油漆廠，始創(chuàng)于1931年，具有80年生產(chǎn)制造油漆的歷史。1992年改制為股份制企業(yè)，1994年4月8日經(jīng)國家證監(jiān)委批準，公司股票在深圳交易所掛牌上市（股票代碼000565）。公司總部位于重慶市江津區(qū)德感工業(yè)園，占地面積375畝，建筑面積5.5萬平方米。在重慶、成都、新疆均設有生產(chǎn)基地，主導產(chǎn)品為三峽牌油漆，常年生產(chǎn)防腐漆、工業(yè)漆、汽車漆、建筑漆、家具漆等五大系列產(chǎn)品，1500余個花色品種。

    渝三峽A現(xiàn)有員工1000余人，涂料專業(yè)技術人員300余人。公司還參股重慶關西涂料有限公司、北京北陸藥業(yè)股份有限公司（該公司股票已在創(chuàng)業(yè)板上市）。公司是目前我國資本市場中碩果僅存的主業(yè)以涂料生產(chǎn)為主的國有控股上市公司。

    2016年4月28日，重慶三峽油漆股份有限公司（000565）發(fā)布2015年年度報告，報告顯示，重慶三峽油漆股份有限公司2015年實現(xiàn)營業(yè)收入6.48億元（油漆涂料產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入4.63億元，其他化工產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入1.85億元），同比增長19.91%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.45億元，同比增長241.50%。

渝三峽A發(fā)布2015年年報（數(shù)據(jù)來源：重慶三峽油漆股份有限公司2015年年報）

    然而，公司表示，凈利潤大幅上升的原因為2015年5月份，公司通過深交所大宗交易系統(tǒng)累計出售了所持有的北陸藥業(yè)（300016）237萬股股股票，取得投資收益1.24億元，并非主營業(yè)務收入大幅度增加。

    早在2013年年底，渝三峽A（000565）董事長蘇中俊就曾在投資者交流會中指出，化工涂料行業(yè)目前面臨的瓶頸主要包括無序競爭，以及各地方安全環(huán)保政策的尺度差異。2015年，渝三峽A(000565)在投資者關系互動平臺上也表示，要進一步整合各種資源，以開放的心態(tài)適應新常態(tài)，通過資本運作，以并購、合資、參股等方式實現(xiàn)公司發(fā)展戰(zhàn)略目標。

    無獨有偶的是，6月12日，中國證監(jiān)會副主席姜洋在“陸家嘴論壇”發(fā)聲強調(diào)：上市公司的治理與監(jiān)管是資本市場基石所在。近來，諸多上市公司熱衷于互聯(lián)網(wǎng)金融、影視等熱門概念的并購重組，對此，姜洋立場鮮明地表示，監(jiān)管層將加強對忽悠式重組、跟風式重組等監(jiān)管。“引導上市公司規(guī)范運作，老老實實做好主業(yè)�！彼�說道。

    然而，對于金力泰（300225）、渝三峽A（000565）、東方雨虹（002271）等化工領域上市企業(yè)，在化工涂料主營業(yè)務“難做”的情況下，通過重組增強自身，或許是上市公司在上市后無奈的選擇。（來源：全球涂料網(wǎng)）（更多資訊請登錄：全球涂料網(wǎng) http://srglobaltrade.com/）