紫光系重組渝三峽A 上市涂料領(lǐng)域風(fēng)云再起？

   全球涂料網(wǎng)訊：

   最近化工涂料領(lǐng)域在資本市場(chǎng)上可謂是風(fēng)起云涌，三棵樹（603737）歷經(jīng)九年艱辛終于摘得民用涂料第一股的桂冠；金力泰（300225）放肆買，9.9億間接控股銀橙傳媒布局互聯(lián)網(wǎng)+；東方雨虹（002271）完成回購(gòu)部分社會(huì)公眾股份減資；一時(shí)間，把涂料作為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司頻頻進(jìn)行資本運(yùn)作，而重大資產(chǎn)重組成為重頭戲。

    6月6日，正在停牌中的渝三峽A（000565）發(fā)布公告稱，公司與重慶化醫(yī)控股集團(tuán)、重慶紫光化工股份有限公司、重慶紫光天化蛋氨酸有限公司簽署了《重大資產(chǎn)重組意向協(xié)議》，將以發(fā)行股份的方式購(gòu)買重慶紫光天化蛋氨酸公司所持有的寧夏紫光天化蛋氨酸有限公司100%股權(quán)，同時(shí)募集配套資金。由于本次重組方案較為復(fù)雜，且涉及的相關(guān)內(nèi)容仍需要進(jìn)一步商討、論證和完善，公司將向深交所提出繼續(xù)停牌申請(qǐng)，預(yù)計(jì)將最晚于9月28日前披露相關(guān)重組預(yù)案。

    資料顯示，重慶化醫(yī)控股集團(tuán)為重慶市國(guó)資委出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公司，渝三峽A以及其此次交易對(duì)手重慶紫光天化蛋氨酸公司均為其下屬控股子公司。

    根據(jù)公告，寧夏紫光天化蛋氨酸公司現(xiàn)有注冊(cè)資本為6億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)為蛋氨酸、蛋氨酸羥基類似物和蛋氨酸中間體以及蛋氨酸副產(chǎn)物的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。

    渝三峽A表示，此次重組的目的是為了進(jìn)一步提升公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，整合集團(tuán)旗下蛋氨酸產(chǎn)業(yè)資源，從而增強(qiáng)整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；并進(jìn)一步提高上市公司的經(jīng)營(yíng)效益和持續(xù)發(fā)展能力，為股東提供更多的投資回報(bào)。

    6月8日，重慶三峽油漆股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：渝三峽A）在深交所連續(xù)披露七條公告，宣布與重慶化醫(yī)控股（集團(tuán)）公司、重慶紫光化工股份有限公司、重慶紫光天化蛋氨酸有限責(zé)任公司簽署了《重大資產(chǎn)重組意向協(xié)議》，交易各方就本次重組的框架方案及后續(xù)工作安排做出了相關(guān)約定。

    首先，我們來(lái)理清一下這四家企業(yè)的“曖昧關(guān)系”。

    甲方：重慶化醫(yī)控股（集團(tuán)）公司

    成立日期：2000年8月

    企業(yè)類型：國(guó)有獨(dú)資公司

    注冊(cè)資本：25.6億元人民幣

    法定代表：王平

    該公司為重慶市國(guó)資委投資設(shè)立。集團(tuán)現(xiàn)擁有獨(dú)資、控股、參股子公司32戶，員工4萬(wàn)余人。集團(tuán)現(xiàn)有總資產(chǎn)超過(guò)500億元。2013年，集團(tuán)銷售收入500億元，榮列中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第325位。

    乙方：重慶三峽油漆股份有限公司

    成立日期：1992年6月22日

    企業(yè)類型：股份有限公司（上市公司）

    注冊(cè)資本：4.3億元人民幣

    法定代表：蘇中俊

    渝三峽，公司前身為重慶油漆廠，始創(chuàng)于1931年。公司還參股重慶關(guān)西涂料有限公司、北京北陸藥業(yè)股份有限公司（該公司股票已在創(chuàng)業(yè)板上市）。

    丙方：重慶紫光化工股份有限公司

    成立日期：2000年12月27日

    企業(yè)類型：股份有限公司

    注冊(cè)資本：1.8億元人民幣

    法定代表：熊澤春（2015年2月2日前為羅玉成）

    該公司主要投資人有31個(gè)。其中重慶化醫(yī)控股（集團(tuán)）公司出資6751萬(wàn)元。

    丁方：重慶紫光天化蛋氨酸有限責(zé)任公司

    成立日期：2009年4月10日

    企業(yè)類型：國(guó)有獨(dú)資公司

    注冊(cè)資本：3.65億元人民幣

    法定代表：熊澤春

    該公司主要投資人有：楊久漢（出資1000萬(wàn)元）、天津渤天化工有限責(zé)任公司（出資3000萬(wàn)元）、重慶化醫(yī)控股（集團(tuán)）公司（出資1000萬(wàn)元）、重慶紫光化工股份有限公司（出資1.6億元）

    該《重大資產(chǎn)重組意向協(xié)議》主要內(nèi)容如下:

    甲方：重慶化醫(yī)控股（集團(tuán)）公司

    乙方：重慶三峽油漆股份有限公司

    丙方：重慶紫光化工股份有限公司

    丁方：重慶紫光天化蛋氨酸有限責(zé)任公司

    本次重大資產(chǎn)重組的框架方案如下：

    1、交易對(duì)方

    本次重大資產(chǎn)重組的交易對(duì)方為丁方，即重慶紫光天化蛋氨酸有限責(zé)任公司。

    2、交易方案

    各方初步協(xié)商確定本次重大資產(chǎn)重組的交易整體方案為：

    （1）發(fā)行股份購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)：乙方擬向丁方以發(fā)行股份的方式購(gòu)買丁方持有的寧夏紫光天化蛋氨酸有限責(zé)任公司100%的股權(quán)。雙方同意將根據(jù)評(píng)估機(jī)構(gòu)以交易基準(zhǔn)日出具并經(jīng)重慶市國(guó)資委核準(zhǔn)或備案的《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書》所列的交易標(biāo)的評(píng)估值為依據(jù)，協(xié)商確定交易標(biāo)的之交易價(jià)格。

    （2）募集配套資金：乙方將向投資者非公開(kāi)增發(fā)股份募集配套資金。

    3、標(biāo)的資產(chǎn)情況

    本次重大資產(chǎn)重組的標(biāo)的資產(chǎn)初步確定為寧夏紫光天化蛋氨酸有限責(zé)任公司。寧夏紫光天化蛋氨酸有限責(zé)任公司現(xiàn)有注冊(cè)資本為60,000萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)為蛋氨酸、蛋氨酸羥基類似物和蛋氨酸中間體以及蛋氨酸副產(chǎn)物的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。

    待股東大會(huì)審議通過(guò)本議案后，三峽油漆將向深圳證券交易所提出繼續(xù)停牌申請(qǐng)，預(yù)計(jì)將最晚于2016年9月28日前披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案或報(bào)告書。

    作為此次資產(chǎn)重組的重要角色，不得不介紹一下紫光系，紫光、同方、啟迪成清華系“三駕馬車”。紫光集團(tuán)的控股股東清華控股的股東是清華大學(xué)，最終出資人為教育部；紫光股份、同方國(guó)芯的實(shí)際控制人也是清華大學(xué)。

    據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅2016年一季度內(nèi)，紫光系便突擊潛伏進(jìn)14家上市公司的股東名單。從14家公司所處的行業(yè)來(lái)看，紫光系的這輪投資可謂“四面開(kāi)花”，似乎并不存在明顯的戰(zhàn)略邏輯：從主業(yè)為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的陽(yáng)光股份，化工紡織行業(yè)的欣龍控股，到半導(dǎo)體設(shè)備公司＊ST中發(fā)，服裝制造業(yè)浪莎股份、再到今天的三峽油漆……這些看上去風(fēng)馬牛不相及的公司，紫光系密集出手，將它們紛紛“加入購(gòu)物車”。

    作為老牌上市涂料企業(yè)，重慶三峽油漆股份有限公司應(yīng)該算是化工涂料領(lǐng)域最早的上市企業(yè)，公司前身為重慶油漆廠，始創(chuàng)于1931年，具有80年生產(chǎn)制造油漆的歷史。1992年改制為股份制企業(yè)，1994年4月8日經(jīng)國(guó)家證監(jiān)委批準(zhǔn)，公司股票在深圳交易所掛牌上市（股票代碼000565）。公司總部位于重慶市江津區(qū)德感工業(yè)園，占地面積375畝，建筑面積5.5萬(wàn)平方米。在重慶、成都、新疆均設(shè)有生產(chǎn)基地，主導(dǎo)產(chǎn)品為三峽牌油漆，常年生產(chǎn)防腐漆、工業(yè)漆、汽車漆、建筑漆、家具漆等五大系列產(chǎn)品，1500余個(gè)花色品種。

    渝三峽A現(xiàn)有員工1000余人，涂料專業(yè)技術(shù)人員300余人。公司還參股重慶關(guān)西涂料有限公司、北京北陸藥業(yè)股份有限公司（該公司股票已在創(chuàng)業(yè)板上市）。公司是目前我國(guó)資本市場(chǎng)中碩果僅存的主業(yè)以涂料生產(chǎn)為主的國(guó)有控股上市公司。

    2016年4月28日，重慶三峽油漆股份有限公司（000565）發(fā)布2015年年度報(bào)告，報(bào)告顯示，重慶三峽油漆股份有限公司2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.48億元（油漆涂料產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.63億元，其他化工產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.85億元），同比增長(zhǎng)19.91%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.45億元，同比增長(zhǎng)241.50%。

渝三峽A發(fā)布2015年年報(bào)（數(shù)據(jù)來(lái)源：重慶三峽油漆股份有限公司2015年年報(bào)）

    然而，公司表示，凈利潤(rùn)大幅上升的原因?yàn)?015年5月份，公司通過(guò)深交所大宗交易系統(tǒng)累計(jì)出售了所持有的北陸藥業(yè)（300016）237萬(wàn)股股股票，取得投資收益1.24億元，并非主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅度增加。

    早在2013年年底，渝三峽A（000565）董事長(zhǎng)蘇中俊就曾在投資者交流會(huì)中指出，化工涂料行業(yè)目前面臨的瓶頸主要包括無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，以及各地方安全環(huán)保政策的尺度差異。2015年，渝三峽A(000565)在投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)上也表示，要進(jìn)一步整合各種資源，以開(kāi)放的心態(tài)適應(yīng)新常態(tài)，通過(guò)資本運(yùn)作，以并購(gòu)、合資、參股等方式實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。

    無(wú)獨(dú)有偶的是，6月12日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席姜洋在“陸家嘴論壇”發(fā)聲強(qiáng)調(diào)：上市公司的治理與監(jiān)管是資本市場(chǎng)基石所在。近來(lái)，諸多上市公司熱衷于互聯(lián)網(wǎng)金融、影視等熱門概念的并購(gòu)重組，對(duì)此，姜洋立場(chǎng)鮮明地表示，監(jiān)管層將加強(qiáng)對(duì)忽悠式重組、跟風(fēng)式重組等監(jiān)管�！耙龑�(dǎo)上市公司規(guī)范運(yùn)作，老老實(shí)實(shí)做好主業(yè)�！彼�說(shuō)道。

    然而，對(duì)于金力泰（300225）、渝三峽A（000565）、東方雨虹（002271）等化工領(lǐng)域上市企業(yè)，在化工涂料主營(yíng)業(yè)務(wù)“難做”的情況下，通過(guò)重組增強(qiáng)自身，或許是上市公司在上市后無(wú)奈的選擇。（來(lái)源：全球涂料網(wǎng)）（更多資訊請(qǐng)登錄：全球涂料網(wǎng) http://srglobaltrade.com/）