那些企業(yè)為何荒唐死去

    全球涂料網(wǎng)訊：
    一家原來規(guī)模20多億元的企業(yè)老總現(xiàn)在只有秘書和財務(wù)總監(jiān)跟著他，他流著眼淚跟我說，‘如果我現(xiàn)在從這個樓上跳下去很簡單，但是我不能跳。’單財務(wù)老總就幫他借了3000萬元�！彼拇ê勒\企業(yè)清算事務(wù)所有限公司董事長曹愛武最近接待了很多陷入絕境的企業(yè)。

    在這個經(jīng)濟(jì)的寒冬里，這家專門做企業(yè)破產(chǎn)業(yè)務(wù)的企業(yè)迎來了它的業(yè)務(wù)旺季。作為四川省高院確定的首批破產(chǎn)管理人，豪誠清算承辦過大量破產(chǎn)清算、重整和解散清算案件，包括成都太子奶生物科技公司、四川錦豐紙業(yè)股份公司、四川旭旺農(nóng)牧集團(tuán)公司、自貢東焰鞋業(yè)公司等。

    “今年以來，來我這里咨詢的企業(yè)數(shù)量翻倍增長，它們的負(fù)債量加起來目前超過了200億元�！辈軔畚湎蛴浾哒f，“讓我困惑的是，這些企業(yè)動輒負(fù)債幾十億元，最少也負(fù)債幾億元。”

    “銀行的抽貸、斷貸是一個誘因，但是市場需求不足、盈利能力較差、管理水平比較低、經(jīng)營決策粗放都是導(dǎo)致破產(chǎn)的原因�！辈軔畚渚C合分析下來認(rèn)為，既有內(nèi)部的因素，也有外部的因素，但企業(yè)內(nèi)部的問題更大。

    經(jīng)濟(jì)下行背景下，大潮退去方知誰在裸泳。曹愛武說，這個冬天很殘酷。

    不務(wù)正業(yè)的投資

    9月15日，豪誠清算作為四川華通檸檬有限公司管理人發(fā)布破產(chǎn)重整公告，面向全球招募投資人。5年前華通檸檬通過贊助湖南衛(wèi)視“花兒朵朵”并請郁可唯代言而名聲大噪，而現(xiàn)在它卻負(fù)債41億元，被安岳縣法院裁定進(jìn)入破產(chǎn)重整。

    在四川省安岳縣華通檸檬廠區(qū)，本報記者看到，這個占地400多畝的企業(yè)已經(jīng)空空蕩蕩，除了管理人團(tuán)隊外，只有廠房施工方在廠區(qū)搭建的簡陋棚子還有人在堅守，因為企業(yè)欠施工方的工程款還沒有結(jié)清，他們就叫人駐扎在這里并養(yǎng)起雞來。

    華通檸檬工廠廠長尹良成向本報記者說，這個廠區(qū)是2012年投產(chǎn)的，每天能夠生產(chǎn)2萬件飲料，基本上都是滿負(fù)荷生產(chǎn)，員工并沒有想到今天的境況，到去年年中，只是發(fā)覺原材料趕不上，到去年12月就徹底斷了。其實產(chǎn)品銷售不錯，至今還有經(jīng)銷商打電話來要貨。

    尹良成與華通檸檬董事長郭輝是很早就認(rèn)識，見證了郭輝如何賺取第一桶金發(fā)跡的。對于華通檸檬走到今天的困境，尹良成說，華通的飲料銷售主要集中在東北市場，物流成本高，企業(yè)沒有想辦法去降低成本，又把錢投到其他地方去了。

    在華通檸檬廠區(qū)，本報記者看到，豪華的辦公大樓只是主體完成，內(nèi)部尚未裝修;一條利樂包裝線上還擺放著調(diào)試的灌水利樂盒，尹良成說，生產(chǎn)線安裝之后沒有付錢，對方還沒調(diào)試完就走了;一條從意大利引進(jìn)的生產(chǎn)線剛剛搭建起來也沒有完工。

    這不禁讓人疑惑，這么多半拉子工程，華通所欠下40多億元的巨額債務(wù)都投向哪兒去了?

    華通檸檬公司管理人執(zhí)行主任周兵告訴記者，華通檸檬投資了18家企業(yè)，包括房地產(chǎn)、煤礦項目，但幾乎都不賺錢。位于安岳縣城的“元象﹒嶺郡”項目二期本該2014年12月底交房，但是現(xiàn)在還建完，主體雖然完成，但是水電氣、公共設(shè)施和綠化都沒建，成了爛尾樓。

    曹愛武說，很多企業(yè)本來主業(yè)做的很好，結(jié)果跑去做房地產(chǎn)，做準(zhǔn)金融的業(yè)務(wù)，比如投資理財去了，結(jié)果把自己拖死了。比如說很多老板本身不懂房地產(chǎn)，跑到市場拿了一塊地，覺得人家建房都能掙錢，我建房也能掙錢。

    但是，“房地產(chǎn)又是一個資金密集型的行業(yè)，好不容易找到一些錢把土地拿來了，又開始修，過程當(dāng)中銀行一收貸，企業(yè)必然會向民間金融借錢，民間借貸的融資成本比較高，這種情況下，它的銷售利潤率不足以支撐，那么財務(wù)負(fù)擔(dān)本身就把它壓垮了。”

    記者最近一次深夜乘坐Uber，搭乘記者的司機(jī)說，他以前也是一個企業(yè)老板，但是后來和朋友一起投資礦產(chǎn)，幾千萬資金血本無歸，還倒欠了幾百萬的債務(wù)。他選擇了開Uber拼命掙錢，因為現(xiàn)在找不到一個月能掙3~4萬元的工作。

    曹愛武說，“有的企業(yè)決策到了非常糊涂的地步，不說科學(xué)先進(jìn)的決策機(jī)制，基本的東西都完全沒有，我們感到困惑的是，很多企業(yè)動輒幾十個億的負(fù)債，實際上，你看看他的治理結(jié)構(gòu)，董事會、監(jiān)事會、股東大會都有，文件一堆，從我們的角度來看，它的決策就是一個人�！�

    “吃企業(yè)”的民間借貸

    “現(xiàn)在很多企業(yè)來咨詢，基本上介紹5分鐘就不用再說了，問題基本上就是那一堆，甚至我比他們描述得更豐富一些，我說我來跟你提示一下，你看是不是這么回事，他說你對我們的企業(yè)很了解，基本上都是這樣的�！辈軔畚湔f。

    大多數(shù)情況是這樣的：在幾年前，經(jīng)濟(jì)快速增長，銀行信貸寬松，一些企業(yè)就紛紛對外投資暴利行業(yè)，而在信貸收緊的情況下，經(jīng)濟(jì)形勢又下滑，企業(yè)盈利微薄甚至虧損，資金鏈馬上出現(xiàn)問題，企業(yè)不得已轉(zhuǎn)而向民間金融借貸，從而走向不歸路。

    曹愛武說，民間融資成本很高，月息3分、4分、5分，已經(jīng)完全違背了短拆的基本規(guī)律，就是一杯毒酒，可能除了販毒以外沒有哪個行業(yè)可以彌補(bǔ)，更何況市場本身需求不旺，就導(dǎo)致這些問題。華通檸檬這幾十個億的負(fù)債，其中相當(dāng)一部分是利息，利滾利。

    當(dāng)然，并非所有民間借貸都是基于投資暴利行業(yè)。一位中小企業(yè)財務(wù)總監(jiān)向本報記者道出其中的無奈，“要有抵押物才能到銀行融資，沒有抵押物融資不了，為了訂單只好找民間借貸，3個點都還借不到，只好借5個點的，急用的時候沒辦法，這很吃企業(yè)利潤�！�

    成都一家知名鞋企經(jīng)過兩代人的努力做到行業(yè)的前列，然而國際貿(mào)易環(huán)境惡化，國內(nèi)材料人力成本高漲的情況下，企業(yè)沒有能力消化漲價的因素，另外他又興建了新的廠房，只能從民間借貸，最終陷入困境。

    “在騰龍換鳥的政策下，他們的廠房搬到另外一個區(qū)域，花了大筆資金買了地建了新廠房，然而土地證遲遲沒有辦到，廠房的房產(chǎn)證也沒辦下來，企業(yè)1億多元的資產(chǎn)本來直接可以在銀行融資五六千萬，但是只好通過擔(dān)保公司辦純信用融資�！币晃恢�情人士介紹。

    “前幾年先是投資房地產(chǎn)和礦業(yè)等暴利行業(yè)的從民間借貸，后來那些非房地產(chǎn)企業(yè)也為了保命而向民間借貸，企業(yè)盈利只有幾個點，但是30-40%的融資成本也要去借，因為其他地方借不到錢，銀行又抽它的資金�！背啥家患覔�(dān)保公司老總告訴本報記者。

    “這個邏輯關(guān)系是這樣的，因為整體經(jīng)濟(jì)形勢不好，企業(yè)生存困難，反映在金融上就是違約率、壞賬率增加，第一排擋子彈的就是擔(dān)保公司，如果擔(dān)保公司扛不住，銀行的風(fēng)險就直接顯現(xiàn)出來，那么銀行就簡單化的抽資抽貸，搞一刀切，企業(yè)更困難，然后出現(xiàn)恐慌性的抽資抽貸，因為誰跑得快誰就是受益者�！边@位人士介紹。

    “最后，擔(dān)保公司倒了，延伸到融資擔(dān)保、小貸公司和投資理財公司�！�2014年，匯通擔(dān)保案引爆了四川整個民間金融業(yè)。成都東大街以前密集的民間金融公司成批倒閉，這條被定位為民間金融街的街道，至今投資理財公司在此基本絕跡。

    前述擔(dān)保公司負(fù)責(zé)人表示，小貸公司本來應(yīng)是小額分散、短期應(yīng)急的宗旨，但是禁不住高收益率的誘惑，沒有意識到隱藏的風(fēng)險，它們都做3分、5分的高收益項目，然后又不能管控住風(fēng)險。“一旦問題爆出，就表現(xiàn)信用鏈條斷裂，集資詐騙等惡性事件的批量爆發(fā)。”

    這也讓曹愛武有切身感受，“有一個債權(quán)人，我在這里開會他參加，在那開會他也參加，都成了熟人了，溫江一個案子，他有幾千萬，華通這個也有幾千萬，還問我樂山那個企業(yè)熟悉不，我說也來咨詢過，他說我那還有幾千萬。這名義上是他個人的，實際上背后很多人集資過來的�！�

    曹愛武還經(jīng)手了一個極端案例�！斑@個企業(yè)死在了上市的路上，就是這個辦公室做上市輔導(dǎo)的人還沒走，現(xiàn)在我的團(tuán)隊就已經(jīng)進(jìn)入了，我說有沒有資料可以提供給我，他們說有啊，都是現(xiàn)成的，就把原來做IPO的資料給我，他們的團(tuán)隊都還在�！�

    對于這些案例，曹愛武有個深刻的總結(jié)，“這說明企業(yè)經(jīng)營完全處于很極端的狀態(tài)，就是對外部的依賴過度，說白了，企業(yè)能不能走出去，就是看能不能從銀行找到錢，看天上能不能掉餡餅，就是在賭啊!”

    他說，“原來經(jīng)濟(jì)下行的壓力沒有那么大，金融政策比較寬松或者管理不是很規(guī)范，給大家一些機(jī)會，現(xiàn)在大潮退去了，才發(fā)現(xiàn)自己在裸泳。原來是被掩蓋了，現(xiàn)在一旦銀行的資金或者市場的原因，蝴蝶效應(yīng)也好，它所依賴的假設(shè)的條件都不存在了�！�

    企業(yè)危局如何破？

    豪誠清算的業(yè)務(wù)主要包括接受法院指派擔(dān)任企業(yè)破產(chǎn)管理人，接受企業(yè)委托為企業(yè)破產(chǎn)清算、解散清算等提供咨詢服務(wù)，還有也接受債權(quán)人委托代為申報債權(quán)、參與破產(chǎn)程序。但是，最多的業(yè)務(wù)還是破產(chǎn)清算，但企業(yè)、政府和法院對破產(chǎn)重整了解不足。

    曹愛武介紹，根據(jù)破產(chǎn)法，企業(yè)破產(chǎn)有三種方式：破產(chǎn)清算、破產(chǎn)重整和破產(chǎn)和解�，F(xiàn)在大多數(shù)破產(chǎn)案采取破產(chǎn)清算，將資產(chǎn)處置清償債務(wù)。而破產(chǎn)重整則體現(xiàn)了破產(chǎn)法為“拯救法”的實質(zhì)，通過保留企業(yè)資產(chǎn)、招募投資人、盤活現(xiàn)有資產(chǎn)，使企業(yè)重生。

    現(xiàn)在企業(yè)缺乏應(yīng)對債務(wù)危機(jī)的思維和方法，債權(quán)人一旦遇到企業(yè)困難之后就到政府去鬧，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)行干擾。結(jié)果是大家都找不到解決債務(wù)危機(jī)的正當(dāng)途徑，這是當(dāng)前比較麻煩的問題，一方面演變成社會矛盾，另外一方面，又不解決企業(yè)的根本問題。

    曹愛武說，重整制度無論是對債權(quán)人還是債務(wù)人應(yīng)該說一個比較好的制度，政府也很輕松。重整制度就是給債務(wù)人一個生存的機(jī)會，債權(quán)人跟債務(wù)人達(dá)成一定的妥協(xié)和諒解，投資方也敢把錢拿進(jìn)來。

    他介紹說，一旦債權(quán)人和債務(wù)人同意進(jìn)入重整程序就有幾個很大的好處，第一債權(quán)停止計息，第二訴訟終止，原來對企業(yè)執(zhí)行的財產(chǎn)查封保全全部解除，這樣企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)就比較輕了，對企業(yè)盤活它的資產(chǎn)有很大的空間。

    但是，“現(xiàn)在很多企業(yè)遇到這種比較尖銳的問題之后，就自己去找投資人，但是他的債務(wù)沒有有效的隔離，也沒法剝離，也缺乏談判的機(jī)制，所以他就一直找不到，找不到的過程當(dāng)中，他就要維持他的銀行信用，那么成本就非常高了。”曹愛武說。

    “全國一年有上萬件破產(chǎn)案，但是其中只有120多件是破產(chǎn)重整�！辈軔畚浔硎�，2013年，成都中院受理的第一例公司重整案件就是豪誠清算作為管理人的四川錦豐紙業(yè)破產(chǎn)重整案。企業(yè)當(dāng)時負(fù)債10個多億元，最終企業(yè)經(jīng)過重整獲得新生。

    “錦豐紙業(yè)用2.65億元清償了外面12.5億元的債務(wù)，現(xiàn)在大家是皆大歡喜，投資方除了收購企業(yè)的對價以外，又投資了兩個億元，進(jìn)行技術(shù)改造，現(xiàn)在做成了西南地區(qū)唯一具有生產(chǎn)卷煙紙許可的企業(yè)，如果當(dāng)時按照破產(chǎn)清算的方式處理，那機(jī)器設(shè)備就賣了，就是破銅爛鐵了，現(xiàn)在改造以后變成非常優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，未來不排除走向上市�！辈軔畚浣榻B。

    他認(rèn)為，華通檸檬雖然現(xiàn)在負(fù)債確實是非常高，但是它的品牌還有一個的價值，而且檸檬作為健康水果，本身安岳具有得天獨厚的種植條件，如果有合適的投資方，通過引進(jìn)專業(yè)的團(tuán)隊，結(jié)合當(dāng)前安岳的區(qū)位優(yōu)勢，再加上政府的支持，把這個產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)是沒有問題的。

    曹愛武說，“政府的觀念也得有所改變。有的企業(yè)退出市場，只要是依法退出，依法淘汰，它缺乏競爭力了被淘汰很正常，債務(wù)危機(jī)總得給社會一個交代，比跑路好嘛，跑路就意味著既沒有社會責(zé)任也沒有法律責(zé)任，這樣社會的交易安全才是受到最大的威脅。而重整是以發(fā)展的眼光來解決問題。面對當(dāng)前形勢看，曹愛武也在在花時間跟企業(yè)家和政府有關(guān)部門反映這個問題，“現(xiàn)在政府也在逐步認(rèn)識到這一個問題，也有一些專家也跟省上有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)有專題的報告，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行期間，在企業(yè)遇到困境的時候，利用重整制度不僅能及時化解社會矛盾，而且能夠讓一些有再生希望的企業(yè)擺脫困境�！保▉碓矗喝�球涂料網(wǎng)）（更多資訊請登錄：全球涂料網(wǎng) http://srglobaltrade.com/）