橡膠升勢難受加息阻礙

橡膠升勢難受加息阻礙

       上海天然橡膠期貨9月合約31日早盤下跌0.09%。受長江中下游干旱影響，物價(jià)呈現(xiàn)上漲趨勢，而且時(shí)間窗口臨近，市場擔(dān)憂央行將要加息，但此后將帶來一個(gè)較長時(shí)間的平靜期。云南迎來一輪較長時(shí)間的降雨，產(chǎn)區(qū)的天氣仍被市場密切關(guān)注。

　　紐約商業(yè)期貨交易所7月原油合約上升0.36美元，收報(bào)100.59美元。美國4月成屋待完成銷售跌幅多于預(yù)期，挫至七個(gè)月低位，降低了關(guān)鍵的樓市復(fù)蘇的希望，原油市場一度下滑。不過，美國夏季駕車高峰即將到來，汽油期貨連升第六個(gè)交易日，也為原油市場提供了支撐。歐元兌美元上漲，錄得4月底以來表現(xiàn)最佳的一周，因來自歐洲的言論暗示希臘能應(yīng)對其沉重債務(wù)，且可能繼續(xù)支持歐元的表現(xiàn)。美元指數(shù)的大幅回落，帶動(dòng)了原油上漲。原油上漲，將增加合成橡膠成本，對天然橡膠價(jià)格有利。

　　天氣情況，泰國天然橡膠產(chǎn)區(qū)，泰國中北部多云，南部多云；馬來西亞產(chǎn)區(qū)，馬來半島南部多云，加里曼丹島北部有雨；印度尼西亞產(chǎn)區(qū)，蘇門答臘島赤道以北多云，蘇門答臘島赤道以南多云，加里曼丹島南部多云；中國產(chǎn)區(qū)，海南多云，云南為小雨天氣。

　　亞洲現(xiàn)貨市場，前一個(gè)交易日，價(jià)格上漲。一新加坡交易商稱，預(yù)期需求量超過最大出口國泰國的供應(yīng)量，生產(chǎn)商正尋求提高價(jià)格，不過消費(fèi)者仍愿意承受，因需求維持強(qiáng)勁。6月/7月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報(bào)每公斤520美分。31日，馬來西亞標(biāo)膠SMR20 6月FOB官方報(bào)價(jià)早間小幅上漲。

　　其它方面，長江中下游正遭遇特大干旱，市場上對于糧食減產(chǎn)的擔(dān)憂情緒逐漸升溫，部分地區(qū)蔬菜價(jià)格已現(xiàn)大幅反彈。旱災(zāi)已造成部分地區(qū)水稻產(chǎn)量的下降，夏糧收成的不確定性增大，從而加劇了市場對農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的預(yù)期。5月CPI可能維持高位，同比在5%以上。基于政策操作的歷史規(guī)律以及近期短期國債流標(biāo)等情況，預(yù)計(jì)央行可能再次加息，端午節(jié)假期為政策出臺的重要時(shí)間窗口。這對商品市場不利。

　　總體上，商品市場保持上升趨勢。受長江中下游干旱影響，物價(jià)呈現(xiàn)上漲趨勢，而且時(shí)間窗口臨近，市場擔(dān)憂央行將要加息。與此同時(shí)，美國和歐洲經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)不好，全球復(fù)蘇的前景轉(zhuǎn)淡。不過，央行加息后將帶來一個(gè)較長時(shí)間的平靜期，中國經(jīng)濟(jì)顯然已不能承受持續(xù)的緊縮。美國經(jīng)濟(jì)的形勢驗(yàn)證了美聯(lián)儲的擔(dān)憂，也意味著寬松的貨幣政策有必要繼續(xù)維持下去，美元的疲軟難有改善。橡膠市場將繼續(xù)從中獲益。在長江中下游陷入干旱危機(jī)的同時(shí)，云南的降雨顯著增加。雖然在主要生產(chǎn)國，天氣狀況大體平靜，但如果出現(xiàn)強(qiáng)降雨，將觸發(fā)強(qiáng)烈的擔(dān)憂情緒，價(jià)格將不會像當(dāng)前一樣緩慢發(fā)展。而且市場對于需求方面的擔(dān)憂正在下降，日本汽車產(chǎn)量快速回升的形勢蓋過了中國汽車市場增長停滯的跡象。趨勢依然對價(jià)格有利。