旺季不旺，環(huán)氧丙烷后市波動為主

全球涂料網(wǎng)訊：環(huán)氧丙烷市場“金九”延續(xù)此前漲勢，市場突破萬元(噸價，下同)關(guān)口，以山東市場為例，9月15日市場價格漲至1.05萬～1.06萬元，比8月末上漲1000元左右。9月20日回落到9800元左右。后市來看，供應(yīng)面有增長預(yù)期，需求旺季不旺，環(huán)氧丙烷在萬元波動。

裝置重啟供應(yīng)增加

山東省化工研究院副院長孟憲興表示，環(huán)氧丙烷7月遭遇滑鐵盧，價格跌破8000元，此后市場觸底反彈，8月市場供應(yīng)波動頻繁，在北緊南松的供應(yīng)格局下，北方市場多引領(lǐng)漲勢，逆勢上行。截至8月31日，山東環(huán)氧丙烷市場主流成交價格在9600～9700元，進(jìn)入9月市場續(xù)漲。

此次價格上漲與供應(yīng)面減少不無關(guān)系。8月國內(nèi)檢修的環(huán)氧丙烷裝置共計8套，涉及產(chǎn)能共計122.2萬噸/年，共計損失量6.15萬噸。8月國內(nèi)環(huán)氧丙烷裝置產(chǎn)量為29.32萬噸，環(huán)比下降2.17%，產(chǎn)能利用率為70.83%。

進(jìn)入9月后，中化泉州環(huán)氧丙烷裝置停車檢修，天津渤化、中石化長嶺、山東華泰等裝置陸續(xù)重啟，金嶺裝置降至半負(fù)荷運行。目前，環(huán)氧丙烷開工率接近70%，比8月略有下降。

后市來看，山東大澤10萬噸/年裝置9月下旬復(fù)產(chǎn)，金誠石化30萬噸/年裝置預(yù)計9月底投產(chǎn);金嶺、華泰裝置逐步復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)面以增量為主，貿(mào)易商多存一定看空情緒。預(yù)計環(huán)氧丙烷市場在供應(yīng)集中增量下，出現(xiàn)僵持顯弱趨勢，存小幅下行風(fēng)險。

原料支撐預(yù)期難強

對于上游原料丙烯和液氯而言，雖然“金九”迎來一波上漲行情，但后市預(yù)期跌易漲難，對下游難以形成有力拉動。

進(jìn)入9月，上游原料丙烯價格延續(xù)震蕩走高趨勢，也為環(huán)氧丙烷市場提供有力支撐。山東墾利石化集團(tuán)總工程師王全平表示，國內(nèi)丙烯供應(yīng)面維持偏緊狀態(tài)，西北、華中及華東區(qū)域表現(xiàn)較為明顯，加之丙烯下游部分檢修裝置如天堿丁辛醇、大沽環(huán)氧丙烷、科魯爾丙烯腈等已經(jīng)復(fù)工，因此市場需求向上拉動，丙烯企業(yè)銷售順暢，庫存低位帶動丙烯價格上移。

從裝置運行來看，一方面，鑫泰石化、魯西化工丙烯裝置重啟，但因頻繁延期，影響相對有限，同時山東地區(qū)部分丙烷脫氫制丙烯新產(chǎn)能投產(chǎn)不及預(yù)期，整體供應(yīng)相對可控。另一方面，近期部分西北主力裝置停工檢修，西北地區(qū)丙烯開工下滑至73.42%，外圍丙烯貨源流通明顯減少，且個別西北工廠存丙烯外采需求，外圍丙烯供應(yīng)明顯收緊。

后市來看，丙烯企業(yè)裝置負(fù)荷相對穩(wěn)定，丙烯供應(yīng)面暫無明顯變動預(yù)期，山東外圍區(qū)域及華東地區(qū)仍將維持供應(yīng)偏緊狀態(tài)。下游隨聚丙烯盤面趨弱，壓制丙烯下游買盤積極性。因此當(dāng)前丙烯市場呈供需兩淡局面，但下游辛醇、環(huán)氧丙烷、丙烯腈等行業(yè)負(fù)荷提升，剛需面仍存一定支撐，預(yù)計后續(xù)丙烯價格窄幅波動，漲跌有限。

另一原料液氯市場以上行為主。主力工廠部分裝置檢修外銷量微幅縮減，且魯中部分廠家裝置不穩(wěn)，在一定程度上支撐市場延續(xù)漲勢。華東區(qū)域主力下游恢復(fù)，需求緩和，且部分裝置停車檢修，供應(yīng)量縮減，供需端利好疊加山東市場上行，帶動市場整體成交重心上移。孟憲興表示，隨著減產(chǎn)裝置恢復(fù)，供應(yīng)量增加，液氯價格后期存在下調(diào)可能。

需求低迷旺季難旺

聚醚多元醇是環(huán)氧丙烷最主要的下游產(chǎn)品，是合成聚氨酯的主要原料。國內(nèi)聚氨酯下游行業(yè)整體產(chǎn)能過剩，特別是軟泡市場過剩壓力較大。

孟憲興表示，進(jìn)入9月，受成本拉動，軟泡聚醚市場上揚，主力業(yè)者延續(xù)挺市操作，但下游表現(xiàn)一般，中下游偏低價仍存。

目前，下游海綿穩(wěn)中調(diào)漲，上游成本仍有待進(jìn)一步傳導(dǎo)，中下游多保持消化等待，實盤方面延續(xù)清淡局面。后市來看，實質(zhì)利空雖仍未形成，但多廠商因成本鉗制仍缺乏空間，對上游原料托舉作用有限。

另一下游硬泡聚醚市場保持溫吞上移態(tài)勢，中下游繼續(xù)按需買漲，雖整體活躍度低于同期，但較二季度有所改善。雖進(jìn)入“金九”，但市場需求無明顯變化，工廠以需定產(chǎn)。

后市來看，下游企業(yè)以觀望為主，新單采買意愿一般。在交投兩淡局面下，硬泡聚醚“金九”成色不足，難以對上游注入活力。