中國軍工涂料第一股或?qū)⒄Q生，這家涂企科創(chuàng)板上市申請成功過會

11月24日，上交所發(fā)布科創(chuàng)板上市委會議審議結(jié)果， 陜西華秦科技實(shí)業(yè)股份有限公司首發(fā)獲通過。公司擬上交所科創(chuàng)板上市，本次發(fā)行股票數(shù)量不超過1,666.6668萬股，占發(fā)行后比例不低于25.00%，全部為公司公開發(fā)行新股。

華秦科技成立于1992年12月，主要從事特種功能材料，包括隱身材料、偽裝材料及防護(hù)材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于我國重大國防武器裝備如飛機(jī)、主戰(zhàn)坦克、艦船、導(dǎo)彈等的隱身、重要地面軍事目標(biāo)的偽裝和各類裝備部件的表面防護(hù)。

公司經(jīng)過多年持續(xù)艱苦攻關(guān)，突破了多項(xiàng)特種功能材料研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵技術(shù)瓶頸，主要產(chǎn)品在多軍種、多型號裝備實(shí)現(xiàn)裝機(jī)應(yīng)用，隱身材料及偽裝材料的核心產(chǎn)品分別在2019年及2020年實(shí)現(xiàn)了批產(chǎn)，大力推動了特種功能材料在我國武器裝備隱身領(lǐng)域和軍事目標(biāo)偽裝等領(lǐng)域的應(yīng)用進(jìn)程，為我國國防科技工業(yè)和先進(jìn)武器裝備建設(shè)事業(yè)做出了重大貢獻(xiàn)，對維護(hù)國防安全具有戰(zhàn)略性意義。

招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司營業(yè)收入分別為0.476億元、1.168億元、4.139億元及1.969億元，2019年度、2020年度及2021年1-6月營業(yè)收入同比增長145.51%、254.44%及92.92%。其中，公司隱身材料營業(yè)收入分別為0.394億元、1.061億元、3.514億元、1.817億元。

報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入主要為軍品收入，報(bào)告期各期實(shí)現(xiàn)軍品收入分別為3,967.61萬元、10,739.54萬元、40,086.23萬元及19,067.93萬元，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為100.00%、100.00%、99.93%及99.83%。2020年度及2021年1-6月，公司民品收入為29.66萬元及32.76萬元，占主營業(yè)務(wù)收入比例為0.07%及0.17%，為重防腐材料銷售收入，主要應(yīng)用于工業(yè)生產(chǎn)、海洋裝備及船舶的表面防護(hù)。

公司是目前國內(nèi)極少數(shù)能夠全面覆蓋常溫、中溫和高溫隱身材料設(shè)計(jì)、研發(fā)和生產(chǎn)的高新技術(shù)企業(yè)，尤其在中高溫隱身材料領(lǐng)域技術(shù)優(yōu)勢明顯，產(chǎn)業(yè)化成果突出，已形成耐溫隱身涂層材料、防腐隱身涂層材料及隱身復(fù)合材料等多系列產(chǎn)品，且在多軍種、多型號裝備實(shí)現(xiàn)裝機(jī)應(yīng)用。 根據(jù)《涂界》發(fā)布的“ 2021中國涂料行業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)榜單 ”顯示，華秦科技摘得中國軍工涂料領(lǐng)域冠軍。

報(bào)告期內(nèi)，公司特種功能材料產(chǎn)品業(yè)務(wù)的毛利率分別為68.07%、67.70%、65.31%及59.25%，呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，主要由于公司隱身材料及偽裝材料的核心產(chǎn)品分別在2019年及2020年實(shí)現(xiàn)定型批產(chǎn)，客戶采購量增幅較大，產(chǎn)品銷售價(jià)格有所下降所致。

公司作為軍工產(chǎn)品的專業(yè)配套供應(yīng)商，客戶主要為軍工集團(tuán)下屬企事業(yè)單位，客戶集中度較高。按照受同一實(shí)際控制人控制的客戶合并計(jì)算的口徑，報(bào)告期各期，公司來自A集團(tuán)的收入占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為99.42%、98.71%、87.94%及95.00%，其中來自A集團(tuán)下屬A1單位收入占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為75.72%、80.30%、66.70%及65.98%，系報(bào)告期內(nèi)公司已批產(chǎn)牌號隱身材料產(chǎn)品所應(yīng)用的裝備生產(chǎn)任務(wù)主要由A集團(tuán)下屬A1單位承擔(dān)所致。

招股書顯示，截至2021年9月30日，公司的資產(chǎn)總額為65,748.32萬元，負(fù)債總額為21,984.76萬元，歸屬于母公司所有者權(quán)益為43,763.55萬元。2021年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31,075.52萬元，較上年同期增長67.47%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為13,486.16萬元，較上年同期增長155.29%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為10,667.69萬元，較上年同期增長67.42%。公司2021年1-9月業(yè)績較去年同期提升，主要系公司下游市場需求的增加促使公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步提升及公司獲取的計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額較高所致。

經(jīng)公司初步估算， 公司預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.00億元-5.30億元，同比增長20.81%-28.06%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤2.1億元-2.3億元，同比增長35.64%-48.56%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤1.8億元-2.0億元，同比增長9.97%-22.19%。公司預(yù)計(jì)2021年全年業(yè)績較去年有所提升，主要系公司下游市場需求的增加促使公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步提升及公司獲取的計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額較高所致。

公司擁有陜西省隱身材料技術(shù)工程研究中心、院士專家工作站及博士后科研工作站等一系列高層次人才培養(yǎng)、新材料研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化研究平臺，覆蓋隱身材料、偽裝材料、高效熱阻材料及重防腐材料等特種功能材料的研究與開發(fā)。公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)從深入到基礎(chǔ)學(xué)科的理論機(jī)理研究到工業(yè)實(shí)際的生產(chǎn)流程，不斷探索最佳的特種功能材料制備工藝，在隱身材料、偽裝材料、防護(hù)材料領(lǐng)域掌握了多項(xiàng)核心技術(shù)，從基礎(chǔ)研究的源頭進(jìn)行創(chuàng)新，攻克了特種功能材料的“卡脖子”技術(shù)難題。

由于公司核心技術(shù)和相關(guān)產(chǎn)品主要涉及國防軍事，國外對該領(lǐng)域產(chǎn)品嚴(yán)格限制出口，而且嚴(yán)密封鎖相關(guān)技術(shù)，加大了相關(guān)領(lǐng)域材料研制和成果產(chǎn)業(yè)化的難度。公司及公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)多年來堅(jiān)持自主創(chuàng)新，突破了多項(xiàng)技術(shù)瓶頸，全部核心技術(shù)自主可控，并形成了一系列具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。報(bào)告期各期，公司研發(fā)投入保持快速增長，公司投入的研發(fā)費(fèi)用分別為557.82萬元、1764.47萬元、4270.98萬元及2788.50萬元，占同期營業(yè)收入的比重達(dá)到11.73%、15.11%、10.32%及14.16%，最近三年復(fù)合增長率達(dá)到176.70%。截至本招股說明書簽署日，公司已獲授權(quán)國防發(fā)明專利38項(xiàng)、國家發(fā)明專利2項(xiàng)。

目前，公司具備多軍種、多系列高端軍用特種功能材料的研發(fā)和批產(chǎn)能力，在多個細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先水平，打破了國外對我國的技術(shù)封鎖、填補(bǔ)了國內(nèi)空白，有效提升了我國多個主戰(zhàn)裝備反雷達(dá)、反偵察能力，為我國國防科技工業(yè)的科技創(chuàng)新發(fā)揮了重要作用。同時(shí)，公司注重利用軍品材料研發(fā)中所掌握的先進(jìn)技術(shù)進(jìn)行民用產(chǎn)品開發(fā)，已形成了多種民用防腐、熱阻功能材料系列產(chǎn)品。

招股書顯示，華秦科技本次科創(chuàng)板首發(fā)公開上市預(yù)計(jì)募集資金總額約12.8億元，主要募投項(xiàng)目為“特種功能材料產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)項(xiàng)目”、“特種功能材料研發(fā)中心項(xiàng)目”及“補(bǔ)充流動資金”。本次募集資金項(xiàng)目建成后，公司經(jīng)營規(guī)模、研發(fā)能力和資金實(shí)力將顯著提高。公司特種功能材料產(chǎn)品的生產(chǎn)能力將顯著增加，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加豐富，將有利于鞏固和加強(qiáng)公司在軍用特種功能材料行業(yè)的競爭地位，增強(qiáng)公司盈利能力和市場競爭力。

華秦科技表示，公司以解決我國國防科技工業(yè)急需為己任，堅(jiān)持“裝備一代、預(yù)研一代、探索一代”的產(chǎn)品發(fā)展戰(zhàn)略，緊跟國家重大型號裝備科研生產(chǎn)進(jìn)程，加大自身科研投入與人才培養(yǎng)，保持公司在隱身、偽裝、防護(hù)等領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先地位，進(jìn)一步建立與完善先進(jìn)的產(chǎn)品研究開發(fā)和生產(chǎn)制造體系，保障國家重大國防裝備制造及地面軍事目標(biāo)建設(shè)的配套需求。公司將在保持現(xiàn)有核心產(chǎn)品競爭力的同時(shí)，利用軍工技術(shù)的“高、精、尖”優(yōu)勢， 將軍工技術(shù)運(yùn)用到民用領(lǐng)域，進(jìn)一步開發(fā)重防腐材料、高效熱阻材料等系列民品并大力拓展相關(guān)業(yè)務(wù)，豐富公司產(chǎn)品序列，努力開拓新的市場機(jī)會，提升公司業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力。

華秦科技表示，公司目前在隱身材料、偽裝材料及高效防護(hù)材料等產(chǎn)品方向，已掌握了一系列核心技術(shù)，突破了一系列“卡脖子”的技術(shù)瓶頸，相關(guān)產(chǎn)品已在我國先進(jìn)武器裝備上進(jìn)行批量應(yīng)用，在軍用特種功能材料市場內(nèi)具有明顯的技術(shù)優(yōu)勢和市場先發(fā)優(yōu)勢。未來三年內(nèi)，公司業(yè)務(wù)仍將圍繞在特種功能材料的核心技術(shù)展開，在技術(shù)方面，繼續(xù)加大研發(fā)投入，對現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行改性升級，提高產(chǎn)品性能、品類；在市場方面，力爭承接更多的先進(jìn)武器裝備研制任務(wù)，拓展公司產(chǎn)品應(yīng)用軍種及裝備型號； 在專注軍品市場的同時(shí)，公司也將注重民品市場開發(fā)，結(jié)合民品市場的防護(hù)需求進(jìn)行市場推廣，尋找新的增長點(diǎn)。