全球涂料網(wǎng)6月22日訊：最近幾周，化工產(chǎn)品的市場(chǎng)壓力越來越大。一方面，國(guó)際油價(jià)漲勢(shì)愈發(fā)迅猛；另一方面，全球航運(yùn)公司的航運(yùn)定價(jià)也在大幅增長(zhǎng)，化工企業(yè)因運(yùn)費(fèi)產(chǎn)生的成本壓力也在上升，進(jìn)一步增加了全球化工業(yè)的成本壓力。

國(guó)際油價(jià)漲勢(shì)明顯

6月1日，布倫特原油期貨價(jià)格兩年以來首次收于70美元/桶上方，自此，國(guó)際油價(jià)超越70美元/桶，且繼續(xù)維持漲勢(shì)。截至6月16日，布倫特原油報(bào)74.27美元/桶，維持在2019年4月以來新高;WTI原油報(bào)72.44美元/桶，維持在2018年10月以來新高。

在這樣的市場(chǎng)局面下，市場(chǎng)人士對(duì)于國(guó)際油價(jià)的后市更加樂觀。近期，維多、嘉能可和托克等大型石油貿(mào)易公司的高管均表示，油價(jià)升至每桶100美元的可能性存在。高盛在今年3月起就預(yù)測(cè)，布倫特原油今年夏天將達(dá)到每桶80美元。

托克執(zhí)行主席Jeremy Weir表示，油價(jià)還有上升空間。全世界還沒有為清潔能源和電氣化完全鋪開做好準(zhǔn)備，這保證了石油需求。但在碳中和等因素作用下，供應(yīng)局面卻更加吃緊，這顯然會(huì)推高價(jià)格。嘉能可石油交易員亞Alex Sanna也表示，油價(jià)達(dá)到每桶100美元的可能性越來越大。“如果削減供應(yīng)的同時(shí)不解決需求問題，那就可能導(dǎo)致價(jià)格混亂。”

運(yùn)輸成本調(diào)漲幅度大

國(guó)際油價(jià)直接影響著化工企業(yè)的生產(chǎn)成本。國(guó)際航運(yùn)的運(yùn)價(jià)也直接影響著化工企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本。今年以來，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，全球物流壓力劇增，造成一系列問題。由于船運(yùn)艙位和集裝箱有限，許多產(chǎn)品不得不在港口積壓，拉低了港口的工作效率，進(jìn)一步拉長(zhǎng)了交貨周期。即使能夠趕上船期，由于港口擁堵等因素，航運(yùn)運(yùn)費(fèi)也在不斷上漲。

近期，赫伯羅特、MSC、神原汽船等多家國(guó)際船運(yùn)公司宣布，從6月中旬開始調(diào)漲費(fèi)用。其中，赫伯羅特宣布從6月15日起大幅上調(diào)亞洲到北美的運(yùn)費(fèi)，20英尺集裝箱加價(jià)2400美元，40英尺集裝箱加價(jià)3000美元。MSC表示，7月1日開始，地中海航運(yùn)將對(duì)所有出口到美國(guó)和加拿大的貨物征收附加費(fèi)。

具體漲幅是20英尺集裝箱加價(jià)2400美元，40英尺集裝箱加價(jià)3000美元，45英尺集裝箱加價(jià)3798美元。這也是航運(yùn)史上單次漲價(jià)幅度最高的紀(jì)錄。Matson宣布，征收加利福尼亞州港口擁擠附加費(fèi)，自7月15日起生效，漲幅為1000美元。神原汽船則宣布，因受疫情影響，神原汽船將自7月1日起將上調(diào)寧波出口至日本偏港的所有預(yù)付海運(yùn)費(fèi)，20英尺集裝箱加價(jià)100美元，40英尺集裝箱加價(jià)200美元。在部分航線，如亞洲到北美航線，運(yùn)費(fèi)已上升了1000%。

對(duì)于化工業(yè)來說，航運(yùn)成本的多少，直接關(guān)系著企業(yè)的利潤(rùn)。而當(dāng)前航運(yùn)市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)和高昂的航運(yùn)價(jià)格正在蠶食國(guó)際化工業(yè)利潤(rùn)。

多種化工產(chǎn)品受影響

由于原油和國(guó)際航運(yùn)價(jià)格猛漲，化工行業(yè)市場(chǎng)正在受到影響。‍

6月以來，雖然全球多種化學(xué)品的價(jià)格上漲一度有所緩解，但隨著近期原油和航運(yùn)價(jià)格上升，一些產(chǎn)品價(jià)格又開始上升，多家企業(yè)又進(jìn)一步調(diào)漲其產(chǎn)品價(jià)格。6月14日，朗盛宣布全球范圍內(nèi)提高無機(jī)顏料的價(jià)格，將至少增加150歐元/噸或等值的當(dāng)?shù)刎泿拧?/span>6月11日，昭和電工株式會(huì)社稱，7月1日起，將提高聚氯乙烯的銷售價(jià)格。6月11日，三菱化學(xué)株式會(huì)社宣布7月1日起對(duì)環(huán)氧乙烷及衍生品進(jìn)行漲價(jià)。羅姆化學(xué)則宣布，6月14日起，提高歐洲和亞太地區(qū)PMMA的銷售價(jià)格，漲幅為400歐元/噸以上。

除有機(jī)化學(xué)品外，輪胎價(jià)格也在上漲。近日，錦湖輪胎宣布在日本市場(chǎng)提高輪胎價(jià)格平均上漲大約3%，實(shí)施時(shí)間自2021年7月1日起。此前，米其林、倍耐力、普利司通、固特異、住友橡膠、韓泰、優(yōu)科豪馬等國(guó)際輪胎巨頭也都宣布了漲價(jià)政策。短短兩個(gè)月內(nèi)，許多廠家已經(jīng)連續(xù)漲價(jià)兩次甚至3次，漲幅疊加超過10%。大部分輪胎廠家表示，漲價(jià)原因是不斷上漲的原材料價(jià)格以及物流運(yùn)輸和勞動(dòng)力成本。

多部門遏制大宗商品價(jià)格飛漲！

今年以來，受跨國(guó)疫情動(dòng)態(tài)差異帶來的供求錯(cuò)配等多重因素影響，部分大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，一些品種價(jià)格連創(chuàng)新高。5月以來，監(jiān)管部門接連出手調(diào)控，遏制大宗商品價(jià)格飛漲。5月單月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議連續(xù)三次點(diǎn)名“大宗商品”，打擊囤積居奇、哄抬價(jià)格等行為。國(guó)家發(fā)展改革委也多次召開會(huì)議，對(duì)相關(guān)協(xié)會(huì)、企業(yè)進(jìn)行約談，提出要密切跟蹤大宗商品價(jià)格走勢(shì)，切實(shí)做好價(jià)格預(yù)測(cè)預(yù)警工作。在此背景下，市場(chǎng)投機(jī)炒作開始降溫，鋼鐵、銅、玉米、大豆和木材的價(jià)格出現(xiàn)不同程度回落。

大宗商品價(jià)格出現(xiàn)回落

現(xiàn)金出貨、報(bào)價(jià)暫停、部分鋼廠停止接單……“五一”小長(zhǎng)假后，鋼價(jià)暴漲，鋼貿(mào)商們猝不及防，紛紛采取臨時(shí)應(yīng)對(duì)措施。

蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，5月8日，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格5661元/噸，較前一日上漲106元/噸，較上月同期上漲585元/噸，漲幅超過11.52%；5月10日，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)再度大幅拉漲，三級(jí)螺紋鋼單日漲幅達(dá)389元/噸，全國(guó)綜合鋼材價(jià)格上升至6510元/噸，單日漲幅6.9%，突破2008年的前期高點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新高。

隨著調(diào)控政策持續(xù)發(fā)力，相關(guān)大宗商品價(jià)格明顯回落。以鐵礦石為例，西本新干線數(shù)據(jù)顯示，5月12日，62%鐵礦石價(jià)格達(dá)233.1美元，較2020年12月31日的159.2美元，大幅上漲73.9美元，漲幅46.4%。5月25日，鐵礦石降至188.25美元，基本回歸5月初的價(jià)格水平。

銅價(jià)方面，6月15日，倫敦金屬交易所銅期貨下跌4%，降至七周來的最低水平。三個(gè)月期銅價(jià)約為6563美元/噸，自5月初觸及10747美元高位以來，25個(gè)交易日累計(jì)下跌11%。

“大宗商品過去一年，是在國(guó)內(nèi)需求維持穩(wěn)定和海外需求邊際爆發(fā)的背景下走高的。大宗商品價(jià)格在外需的增長(zhǎng)預(yù)期下推高后，國(guó)內(nèi)明顯開始出現(xiàn)抑制下游需求的跡象。”混沌天成研究院宏觀組組長(zhǎng)趙旭認(rèn)為。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著監(jiān)管信號(hào)逐步釋放，包括鋼鐵在內(nèi)的大宗商品部分回歸基本面，價(jià)格回歸合理利潤(rùn)。

加強(qiáng)雙向調(diào)節(jié) 著力保供穩(wěn)價(jià)

5月以來，遏制飛漲的大宗商品價(jià)格成為監(jiān)管層重要議題。‍

國(guó)家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人孟瑋表示，近期我國(guó)加強(qiáng)供需雙向調(diào)節(jié)，比如，落實(shí)提高部分鋼鐵產(chǎn)品出口關(guān)稅等政策，督促重點(diǎn)煤炭企業(yè)在確保安全前提下增產(chǎn)增供，抑制“兩高”項(xiàng)目盲目上馬，開展鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”檢查等。

同時(shí)，加強(qiáng)了監(jiān)管力度。據(jù)孟瑋介紹，近日，國(guó)家發(fā)展改革委會(huì)同市場(chǎng)監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)建立了期現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管定期會(huì)商機(jī)制。約談重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)及協(xié)會(huì)，調(diào)查核實(shí)涉嫌操縱市場(chǎng)、哄抬價(jià)格等問題。

6月16日，國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局發(fā)布公告稱，即將組織投放銅、鋁、鋅國(guó)家儲(chǔ)備。對(duì)此，孟瑋表示，此次投放面向中下游加工制造企業(yè)，實(shí)行公開競(jìng)價(jià)，在參與條件方面盡可能向中小企業(yè)傾斜。“今后一段時(shí)間，還將會(huì)同有關(guān)方面，視市場(chǎng)變化，適時(shí)開展多批次投放，及時(shí)增加市場(chǎng)供應(yīng)，緩解企業(yè)成本壓力，促進(jìn)價(jià)格回歸合理區(qū)間。”

我國(guó)從2021年1月1日起放開再生鋼鐵原料進(jìn)口限制，5月1日起對(duì)生鐵、粗鋼、再生鋼鐵原料、鉻鐵等產(chǎn)品實(shí)行零進(jìn)口暫定稅率，有效促進(jìn)我國(guó)再生鋼鐵原料進(jìn)口量提升。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1-4月，我國(guó)再生鋼鐵原料進(jìn)口量總計(jì)13.16萬噸，后期仍有很大增長(zhǎng)空間。

6月17日，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布《重要商品和服務(wù)價(jià)格指數(shù)行為管理辦法(試行)》，規(guī)定價(jià)格指數(shù)行為主體應(yīng)獨(dú)立于價(jià)格指數(shù)所反映的商品和服務(wù)市場(chǎng)的直接利益相關(guān)方，要充分披露價(jià)格指數(shù)行為主體的基本情況、指數(shù)編制方案、指數(shù)最新值的簡(jiǎn)要計(jì)算基礎(chǔ)和過程、自我評(píng)估結(jié)果，編制方案應(yīng)包括價(jià)格信息采集點(diǎn)的選擇標(biāo)準(zhǔn)、使用主觀判斷的條件及優(yōu)先級(jí)等。同時(shí)，強(qiáng)調(diào)價(jià)格主管部門可對(duì)價(jià)格指數(shù)行為開展合規(guī)性審查，對(duì)不合規(guī)行為采取懲戒措施。

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員范若瀅表示，規(guī)范價(jià)格指數(shù)編制和發(fā)布，將向市場(chǎng)釋放重要信號(hào)，引導(dǎo)商品價(jià)格在均衡、合理地區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，減少部分不科學(xué)、不合規(guī)的價(jià)格指數(shù)對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面影響。

超級(jí)周期難現(xiàn) 下半年以穩(wěn)為主

孟瑋表示，下一步將密切監(jiān)測(cè)大宗商品市場(chǎng)和價(jià)格變化，多渠道開源節(jié)流促進(jìn)供需保持動(dòng)態(tài)平衡，加大期現(xiàn)貨市場(chǎng)監(jiān)管力度，維護(hù)市場(chǎng)正常秩序。

隨著調(diào)控的持續(xù)，大宗商品“超級(jí)周期”難現(xiàn)。中金公司研究員郭朝輝表示，當(dāng)前大宗商品需求增長(zhǎng)乏善可陳，難以帶動(dòng)大宗商品“超級(jí)周期”。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)、研究員陳道富表示，截至目前，這輪大宗商品價(jià)格上漲背后有貨幣、供求錯(cuò)位、結(jié)構(gòu)性變化等因素，但是拉動(dòng)價(jià)格長(zhǎng)期上漲的需求端因素并不具備，疫情前的結(jié)構(gòu)性制約因素也仍然存在。

植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長(zhǎng)連平表示，歷史上大宗商品開啟超長(zhǎng)上行周期，是有特殊背景的，如一戰(zhàn)、二戰(zhàn)以后市場(chǎng)對(duì)大宗商品的需求很旺盛。但從目前來看，需求難以長(zhǎng)期支持價(jià)格大幅度上漲。

有專家表示，在整體需求偏弱的背景下，大宗商品價(jià)格遠(yuǎn)期趨于穩(wěn)定。以鋼材為例，6月需求逐步進(jìn)入淡季，擴(kuò)張邊際走弱。

郭朝輝預(yù)計(jì)，全球疫情的長(zhǎng)尾效應(yīng)與“碳中和”約束仍將在未來一段時(shí)間限制大宗商品的供應(yīng)，受產(chǎn)能瓶頸、疫情擾動(dòng)與環(huán)保制約影響，當(dāng)下高價(jià)或?qū)⒕S持一段時(shí)間。但從長(zhǎng)期看，預(yù)計(jì)中國(guó)大宗商品消費(fèi)量走勢(shì)將趨于放緩甚至走平。

期市周報(bào)

　　甲醇：整理運(yùn)行

　　上周，甲醇期貨市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，主力合約端午節(jié)后跳空高開，價(jià)格突破2500元(噸價(jià)，下同)關(guān)口，最高觸及2535元。但上方20日均線處承壓，盤面弱勢(shì)調(diào)整，再度回踩2450元支撐位，周度下跌0.28%。截至上周五收盤，甲醇2109與2201合約跨期價(jià)差為-85元，遠(yuǎn)月合約走勢(shì)略強(qiáng)。

　　現(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)窄幅上漲，成交呈現(xiàn)不溫不火態(tài)勢(shì)。

　　開工率方面，截至6月17日，甲醇行業(yè)開工率為71.66%，環(huán)比下降2.42個(gè)百分點(diǎn)。6~7月份裝置檢修有所增加，甲醇行業(yè)開工率將回落，有利于緩解供應(yīng)端壓力。

　　港口庫(kù)存方面，沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存量縮減至82.9萬噸，環(huán)比下降1.17萬噸，整體可流通貨源預(yù)估在17.9萬噸附近，短期庫(kù)存壓力不大。

　　下游方面，煤(甲醇)制烯烴裝置負(fù)荷為79.46%，環(huán)比下降3.17個(gè)百分點(diǎn)。沿海地區(qū)部分MTO裝置停車或降低負(fù)荷，CTO/MTO開工水平高位回落。傳統(tǒng)需求行業(yè)表現(xiàn)欠佳。其中，甲醛、二甲醚、醋酸行業(yè)開工率仍有所回落，MTBE行業(yè)開工率維持在五成附近，對(duì)甲醇需求難有改善。

　　綜合來看，甲醇供給和需求預(yù)期均走弱，基本面變動(dòng)有限，市場(chǎng)延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)，期價(jià)有望在2450元附近企穩(wěn)，激進(jìn)者可輕倉(cāng)試多，短線參與為宜。

　　(方正中期 夏聰聰)

　　純堿：高位波動(dòng)

　　上周，純堿期貨市場(chǎng)高位波動(dòng)。截至6月18日收盤，SA2109收跌37元，至2185元。

　　供應(yīng)方面，上周純堿行業(yè)開工率為78.6%，環(huán)比前一周下調(diào)0.04%。12家百萬噸企業(yè)整體開工率為79.48%，環(huán)比前一周下調(diào)2.05%。純堿產(chǎn)量為55.77萬噸，環(huán)比前一周縮減0.03萬噸。

　　裝置方面，重慶湘渝、江蘇昆山裝置將進(jìn)行檢修，同時(shí)內(nèi)蒙古吉蘭泰裝置降負(fù)荷運(yùn)行，供給端或有小幅收縮，但整體對(duì)市場(chǎng)影響不大。

　　庫(kù)存方面，上周純堿廠家?guī)齑媪繛?/span>61.96萬噸，環(huán)比前一周縮減5.93萬噸。

　　消費(fèi)方面，輕質(zhì)純堿下游用戶按需采購(gòu)為主，囤貨意愿不強(qiáng);重質(zhì)純堿下游需求表現(xiàn)穩(wěn)定，正常補(bǔ)貨，維持一定的庫(kù)存。

　　玻璃個(gè)別廠家產(chǎn)線熱修，玻璃產(chǎn)量極不穩(wěn)定。上周共有251條在產(chǎn)玻璃生產(chǎn)線，剔除僵尸產(chǎn)能后，玻璃產(chǎn)能利用率為85.78%，環(huán)比持平，同比增長(zhǎng)5.3%。玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)整體窄幅上揚(yáng)。

　　綜上所述，純堿市場(chǎng)供需中性偏多，后市期價(jià)或維持高位震蕩整理。

　　(興證期貨 施海)

　　PTA：持續(xù)震蕩

　　上周，PTA主力合約持續(xù)震蕩。截至6月18日收盤，TA109全周上漲46元，收于4730元。

　　供應(yīng)方面，華東一套65萬噸/年PTA裝置計(jì)劃6月25日停車，具體重啟時(shí)間待定;西南一套100萬噸/年PTA裝置6月18日停車，重啟時(shí)間待定。目前PTA積累庫(kù)存且加工費(fèi)偏高，后續(xù)需關(guān)注新產(chǎn)能消息。

　　需求方面，上周五江蘇和浙江地區(qū)聚酯市場(chǎng)疲軟，需求低迷。其中，滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)銷26.8%，滌綸短纖產(chǎn)銷37.03%，聚酯切片產(chǎn)銷30.2%。下游聚酯產(chǎn)銷不穩(wěn)定，利空市場(chǎng)心態(tài)。

　　成本方面，原油價(jià)格寬幅震蕩，對(duì)PTA仍有成本支撐。

　　總體而言，市場(chǎng)多空消息交織，預(yù)計(jì)PTA期貨仍將窄幅震蕩。

　　(興業(yè)期貨 葛子遠(yuǎn))

　　聚烯烴：反彈為主

　　上周，LLDPE和PP期貨市場(chǎng)以反彈為主。LLDPE2109合約價(jià)格上漲120元，漲幅1.56%;PP2109合約價(jià)格上漲28元，漲幅0.34%。

　　庫(kù)存方面，截至6月18日，主要生產(chǎn)商庫(kù)存量在69萬噸，與上一周持平，去年同期庫(kù)存量在69.5萬噸。

　　6月18日，國(guó)內(nèi)LLDPE庫(kù)存量比6月11日下降2.81%，其中上游生產(chǎn)企業(yè)LLDPE庫(kù)存環(huán)比下降1.24%，LLDPE樣本港口庫(kù)存環(huán)比下降3.13%，樣本貿(mào)易企業(yè)庫(kù)存環(huán)比下降4.91%。

　　供應(yīng)方面，上周，LLDPE和PP裝置停車比例小幅增加，供應(yīng)周度小幅減少，但后期檢修損失量依然有減少預(yù)期，加之6月份依然有裝置投產(chǎn)，供給相對(duì)寬松。

　　需求方面，農(nóng)膜企業(yè)開工率低位反彈，BOPP企業(yè)開工率有所上升，BOPP企業(yè)訂單量充足。下游需求開始緩慢提升，利多商品價(jià)格。中游社會(huì)庫(kù)存連續(xù)小幅去化，貿(mào)易商積極出貨起到良好效果，下游企業(yè)依然維持剛需補(bǔ)庫(kù)。

　　成本方面，在原油供給壓制、需求持續(xù)復(fù)蘇背景下，油制烯烴成本驅(qū)動(dòng)階段性支撐。

　　綜合來看，供給量環(huán)比變化不大，而需求開始好轉(zhuǎn)，加之成本有所支撐，預(yù)計(jì)聚烯烴期貨價(jià)格將繼續(xù)反彈。

　　(方正中期 成雪飛)

　　天然膠：低位震蕩

　　上周，天然膠期貨市場(chǎng)低位震蕩。截至6月18日收盤，RU2019收漲15元，至12795元，漲幅0.12%；NR2108收跌35元，至10495元，跌幅0.33%。

　　供應(yīng)方面，東南亞產(chǎn)區(qū)和國(guó)內(nèi)瓊滇產(chǎn)區(qū)氣候適宜，未有嚴(yán)重自然災(zāi)害出現(xiàn)。隨著夏季氣溫逐漸上升以及晴雨相間的適合氣候特征，天然膠供應(yīng)量將逐漸增加。

　　庫(kù)存方面，6月18日，滬膠庫(kù)存量增加1029噸，至18.26萬噸;20號(hào)膠庫(kù)存量增加81噸，至6.7萬噸，庫(kù)存量仍處于低位。

　　下游方面，6月17日，國(guó)內(nèi)全鋼輪胎企業(yè)開工率為56.92%，較前一周下降5.39%；半鋼輪胎企業(yè)開工率為52.75%，較前一周下降5.91%。國(guó)內(nèi)替換市場(chǎng)持續(xù)疲軟以及出口市場(chǎng)環(huán)比走弱，輪胎企業(yè)庫(kù)存累積，因此開工率略有下降。

　　終端下游方面，雖然重卡市場(chǎng)仍然維持高景氣度，但5月開始銷量環(huán)比走弱。此外，受芯片短缺、夏季消費(fèi)淡季等因素影響，汽車消費(fèi)需求趨弱，也對(duì)天然膠及輪胎市場(chǎng)構(gòu)成壓制作用。

　　綜上所述，供應(yīng)壓力加重疊加消費(fèi)需求疲軟，預(yù)計(jì)天然膠期貨市場(chǎng)將低位波動(dòng)。