美國(guó)丁二烯供應(yīng)持續(xù)緊張

　全球涂料網(wǎng)訊：6月以來(lái)，在東北亞地區(qū)丁二烯裝置集中檢修、出口北美雙重因素共同影響下，亞洲丁二烯價(jià)格迅速上揚(yáng)。ICIS數(shù)據(jù)顯示，6月11日，CFR東北亞周度價(jià)格錄得1215美元/噸，較5月底上漲13%。

　　這一走勢(shì)與中國(guó)市場(chǎng)業(yè)者早前的預(yù)期大相徑庭。二季度以來(lái)，中國(guó)市場(chǎng)一直籠罩在大量新產(chǎn)能投產(chǎn)消息的恐慌中，終端需求也在沖刺數(shù)月后剎車，但新產(chǎn)能遲遲不見(jiàn)釋放。同時(shí)，亞洲貨源持續(xù)出口北美套利。

　　ICIS認(rèn)為，丁二烯全球價(jià)格預(yù)計(jì)至少在8月前保持堅(jiān)挺運(yùn)行，中國(guó)本土市場(chǎng)走勢(shì)將弱于海外市場(chǎng)表現(xiàn)，出現(xiàn)更加頻繁的震蕩行情。這波全球性的漲勢(shì)源于美國(guó)2月的暴風(fēng)雪，當(dāng)時(shí)煉廠及石化裝置遭遇大范圍停車，波及約9成丁二烯產(chǎn)能。下游合成膠、尼龍裝置亦有停車。隨后裝置陸續(xù)重啟，但供應(yīng)遲遲無(wú)法跟上需求的步伐，降至低點(diǎn)的庫(kù)存也未見(jiàn)回補(bǔ)，供應(yīng)鏈維持緊繃。

　　目前，TPC位于休斯頓的丁二烯裝置仍為鍋爐問(wèn)題所困，維持低負(fù)荷生產(chǎn)。該裝置在美國(guó)的丁二烯產(chǎn)能占比為1/4。而美國(guó)丁二烯最重要的來(lái)源地歐洲也受困于不穩(wěn)定的供應(yīng)，意外臨停、降負(fù)不斷。同時(shí)，因遠(yuǎn)洋套利貨的船期較長(zhǎng)和數(shù)量門檻，美國(guó)買家在選擇亞洲貨源的時(shí)候尚顯猶豫，擔(dān)心待亞洲貨抵達(dá)時(shí)，市場(chǎng)將是另一番景象。因此，在5月中上旬，在韓國(guó)達(dá)成了一單至美國(guó)的出口交易后，直至6月上旬，才又有兩單出口交易達(dá)成。這層考量或持續(xù)影響美國(guó)從業(yè)者的決策。預(yù)計(jì)至8月北美丁二烯供應(yīng)將保持緊張。與此同時(shí)，美國(guó)颶風(fēng)季節(jié)或?qū)⒃俣妊娱L(zhǎng)這一時(shí)間。大西洋颶風(fēng)季節(jié)通常從6月持續(xù)到11月，美國(guó)國(guó)家海洋和大氣管理局(NOAA)預(yù)警今年的風(fēng)暴數(shù)量將高于往年平均水平。

　　ICIS表示，雖然亞洲新產(chǎn)能陸續(xù)大量面市，但歐美供應(yīng)偏緊的格局下，亞洲對(duì)北美或維持間歇性套利出口，亞洲供應(yīng)增量將不達(dá)市場(chǎng)預(yù)期。浙石化、LG Chem等丁二烯新裝置尚未投產(chǎn)，但此前裂解裝置已啟動(dòng)，部分碳四已被市場(chǎng)優(yōu)化利用變成了丁二烯流入市場(chǎng)。同時(shí)，油價(jià)走高，裂解裝置進(jìn)料預(yù)計(jì)將更趨輕質(zhì)化。丁二烯出率將相應(yīng)降低。而在乙烯、丙烯及聚烯烴市場(chǎng)弱勢(shì)局面下，裂解裝置利潤(rùn)已現(xiàn)壓力，局部減產(chǎn)行為預(yù)計(jì)很快會(huì)浮現(xiàn)。

　　下游方面，經(jīng)歷了前期的回調(diào)后，合成膠價(jià)格已低于天然膠，對(duì)成本高度敏感的輪胎及制品工廠預(yù)計(jì)將再度調(diào)整配方，啟用更多合成膠，使得合成膠市場(chǎng)供需進(jìn)入再平衡。合成膠市場(chǎng)在蟄伏兩個(gè)月后，或?qū)⒅匦聼òl(fā)生機(jī)。

　　整體來(lái)看，新冠肺炎疫情逐步受控，疫苗接種普及，需求恢復(fù)是相對(duì)確定的，但是在疫情的干擾下，新產(chǎn)能引發(fā)偏“松”的供應(yīng)預(yù)期或值得修正。