國內(nèi)乙二醇市場連續(xù)大幅上漲
http://srglobaltrade.com 時間：2021/2/26 來源：中國化工報
全球涂料網(wǎng)訊：春節(jié)過后，國內(nèi)乙二醇市場連續(xù)大幅上漲。2月22日，現(xiàn)貨價格5053.33元(噸價，下同)，較月初上漲7.9%；期貨主力合約漲停收于5497元。
“整體看，油價上漲及供需向好雙重因素推動乙二醇價格走高。后市來看，北美地區(qū)極寒天氣導(dǎo)致當(dāng)?shù)匮b置意外停車或?qū)⒂绊憞鴥?nèi)進(jìn)口，進(jìn)一步利好市場�！睒I(yè)內(nèi)人士對于乙二醇市場近期走勢普遍持樂觀態(tài)度。
油價支撐堅挺
“原油市場持續(xù)走強帶動石腦油價格走高，成為推動乙二醇市場上行的主要因素�！眹栋残牌谪浄治鰩燒嫶浩G認(rèn)為。
“成本端變動是影響乙二醇價格走勢的主導(dǎo)因素�！敝行沤ㄍ镀谪浄治鰩焺⒀笠渤滞瑯佑^點。近期全球新增確診新冠肺炎病例數(shù)連續(xù)下降，各國疫苗接種進(jìn)展情況良好，美國罕見寒潮致使當(dāng)?shù)卦腿债a(chǎn)量下降約100萬桶，中東地區(qū)緊張局勢再度升溫，多重因素作用之下使得近日國際原油價格連續(xù)上漲。
2月22日，美國WTI原油期貨市場價格再次大幅上漲，主力合約結(jié)算價報61.7美元/桶，較去年11月中旬上漲2.44美元/桶。布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價報64.36美元/桶，上漲1.45美元/桶。
國際知名投行紛紛調(diào)高國際油價估值。高盛從庫存料將下降、重啟上游活動的邊際成本上升以及投機性資金流入等因素考慮，將第二季和第三季布倫特原油價格預(yù)估上調(diào)10美元/桶，分別為60美元/桶、75美元/桶。摩根士丹利基于需求增加的預(yù)期，將布倫特原油第三季度預(yù)估價升至70美元/桶。
綜合來看，油價上行對乙二醇成本端支撐將保持強勢。
降庫狀態(tài)持續(xù)
去年四季度以來持續(xù)降庫成為推動乙二醇市場探底回升并在近期保持上行的另一個有力推手。
龐春艷介紹，去年下半年，隨著國外裝置檢修增加、歐洲消費恢復(fù)，國外現(xiàn)貨流向價格較高的歐洲市場，導(dǎo)致國內(nèi)乙二醇進(jìn)口量大幅萎縮，而下游聚酯企業(yè)開工情況大幅好轉(zhuǎn)訂單集中暴發(fā)，乙二醇高企的港口庫存逐漸被消化。
據(jù)CCF統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，華東乙二醇港口庫存量自去年10月底的120萬噸以上持續(xù)降至春節(jié)前的70萬噸以下。
“進(jìn)入2021年，華東港口周度計劃到港船貨明顯低于去年平均水平。年初至今，周均計劃到港船貨僅有15.44萬噸，較2020年同期大幅下降6.75萬噸。與此同時，市場對于未來的樂觀情緒使港口乙二醇出庫較為順暢，張家港與太倉兩地合計日發(fā)貨量在節(jié)前較長一段時間都保持在1.5萬噸左右的高位水平，港口庫存持續(xù)處于去化態(tài)勢�！眲⒀笳f。
后市來看，港口去庫存仍將持續(xù)。近日，美國裝置因罕見寒潮影響再次出現(xiàn)計劃外停車，停車裝置規(guī)模約343.3萬噸/年。同時一季度海外裝置檢修較為集中，后期到港船貨料將再度受到影響，預(yù)計三四月份到港貨源預(yù)期減少，乙二醇將繼續(xù)處于去庫狀態(tài)，利好市場上行。
需求預(yù)期向好
考慮到終端市場預(yù)期轉(zhuǎn)好、傳統(tǒng)旺季即將來臨等因素，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計近期乙二醇需求將有明顯提升。
“隨著春節(jié)假期結(jié)束，下游聚酯企業(yè)生產(chǎn)以及市場交投將逐漸恢復(fù)。在‘就地過年’的倡導(dǎo)下，今年春節(jié)假期聚酯裝置開工率略高于往年同期水平，節(jié)后復(fù)工進(jìn)程有望快于往年。截至2月18日，國內(nèi)聚酯行業(yè)綜合日度開工率為78.88%，較上年同期提升6個百分點。按照現(xiàn)有聚酯產(chǎn)能估算，國內(nèi)聚酯日產(chǎn)量約為13.73萬噸，較去年同期增加約1.9萬噸。”劉洋說。
從宏觀方面來看，國內(nèi)新增確診病例減少，河北地區(qū)亦解封;歐美地區(qū)隨著疫苗不斷推進(jìn)，新增確診人數(shù)已顯著回落。后續(xù)伴隨北半球氣溫回升，第二波疫情小高峰有望過去，服裝紡織行業(yè)將得到復(fù)蘇，或?qū)⒗瓌泳埘ギa(chǎn)業(yè)鏈上行。
“整體看，油價上漲及供需向好雙重因素推動乙二醇價格走高。后市來看，北美地區(qū)極寒天氣導(dǎo)致當(dāng)?shù)匮b置意外停車或?qū)⒂绊憞鴥?nèi)進(jìn)口，進(jìn)一步利好市場�！睒I(yè)內(nèi)人士對于乙二醇市場近期走勢普遍持樂觀態(tài)度。
油價支撐堅挺
“原油市場持續(xù)走強帶動石腦油價格走高，成為推動乙二醇市場上行的主要因素�！眹栋残牌谪浄治鰩燒嫶浩G認(rèn)為。
“成本端變動是影響乙二醇價格走勢的主導(dǎo)因素�！敝行沤ㄍ镀谪浄治鰩焺⒀笠渤滞瑯佑^點。近期全球新增確診新冠肺炎病例數(shù)連續(xù)下降，各國疫苗接種進(jìn)展情況良好，美國罕見寒潮致使當(dāng)?shù)卦腿债a(chǎn)量下降約100萬桶，中東地區(qū)緊張局勢再度升溫，多重因素作用之下使得近日國際原油價格連續(xù)上漲。
2月22日，美國WTI原油期貨市場價格再次大幅上漲，主力合約結(jié)算價報61.7美元/桶，較去年11月中旬上漲2.44美元/桶。布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價報64.36美元/桶，上漲1.45美元/桶。
國際知名投行紛紛調(diào)高國際油價估值。高盛從庫存料將下降、重啟上游活動的邊際成本上升以及投機性資金流入等因素考慮，將第二季和第三季布倫特原油價格預(yù)估上調(diào)10美元/桶，分別為60美元/桶、75美元/桶。摩根士丹利基于需求增加的預(yù)期，將布倫特原油第三季度預(yù)估價升至70美元/桶。
綜合來看，油價上行對乙二醇成本端支撐將保持強勢。
降庫狀態(tài)持續(xù)
去年四季度以來持續(xù)降庫成為推動乙二醇市場探底回升并在近期保持上行的另一個有力推手。
龐春艷介紹，去年下半年，隨著國外裝置檢修增加、歐洲消費恢復(fù)，國外現(xiàn)貨流向價格較高的歐洲市場，導(dǎo)致國內(nèi)乙二醇進(jìn)口量大幅萎縮，而下游聚酯企業(yè)開工情況大幅好轉(zhuǎn)訂單集中暴發(fā)，乙二醇高企的港口庫存逐漸被消化。
據(jù)CCF統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，華東乙二醇港口庫存量自去年10月底的120萬噸以上持續(xù)降至春節(jié)前的70萬噸以下。
“進(jìn)入2021年，華東港口周度計劃到港船貨明顯低于去年平均水平。年初至今，周均計劃到港船貨僅有15.44萬噸，較2020年同期大幅下降6.75萬噸。與此同時，市場對于未來的樂觀情緒使港口乙二醇出庫較為順暢，張家港與太倉兩地合計日發(fā)貨量在節(jié)前較長一段時間都保持在1.5萬噸左右的高位水平，港口庫存持續(xù)處于去化態(tài)勢�！眲⒀笳f。
后市來看，港口去庫存仍將持續(xù)。近日，美國裝置因罕見寒潮影響再次出現(xiàn)計劃外停車，停車裝置規(guī)模約343.3萬噸/年。同時一季度海外裝置檢修較為集中，后期到港船貨料將再度受到影響，預(yù)計三四月份到港貨源預(yù)期減少，乙二醇將繼續(xù)處于去庫狀態(tài)，利好市場上行。
需求預(yù)期向好
考慮到終端市場預(yù)期轉(zhuǎn)好、傳統(tǒng)旺季即將來臨等因素，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計近期乙二醇需求將有明顯提升。
“隨著春節(jié)假期結(jié)束，下游聚酯企業(yè)生產(chǎn)以及市場交投將逐漸恢復(fù)。在‘就地過年’的倡導(dǎo)下，今年春節(jié)假期聚酯裝置開工率略高于往年同期水平，節(jié)后復(fù)工進(jìn)程有望快于往年。截至2月18日，國內(nèi)聚酯行業(yè)綜合日度開工率為78.88%，較上年同期提升6個百分點。按照現(xiàn)有聚酯產(chǎn)能估算，國內(nèi)聚酯日產(chǎn)量約為13.73萬噸，較去年同期增加約1.9萬噸。”劉洋說。
從宏觀方面來看，國內(nèi)新增確診病例減少，河北地區(qū)亦解封;歐美地區(qū)隨著疫苗不斷推進(jìn)，新增確診人數(shù)已顯著回落。后續(xù)伴隨北半球氣溫回升，第二波疫情小高峰有望過去，服裝紡織行業(yè)將得到復(fù)蘇，或?qū)⒗瓌泳埘ギa(chǎn)業(yè)鏈上行。
據(jù)信達(dá)期貨分析師韓冰冰介紹，目前聚酯短纖存在較大的供應(yīng)瓶頸，處于自身景氣周期。自2018年以來，短纖產(chǎn)能增速持續(xù)下滑，從9%下滑至5.5%，下游消費增速則維持12%～17%。2021年，短纖產(chǎn)能增速或繼續(xù)下滑至4%以下，如果需求增速能夠維持，則短纖市場供需關(guān)系將趨緊，行業(yè)處在景氣周期內(nèi)，也將從需求端支撐乙二醇價格上漲。
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