國內(nèi)乙二醇市場連續(xù)大幅上漲
http://srglobaltrade.com 時(shí)間：2021/2/26 來源：中國化工報(bào)
全球涂料網(wǎng)訊：春節(jié)過后，國內(nèi)乙二醇市場連續(xù)大幅上漲。2月22日，現(xiàn)貨價(jià)格5053.33元(噸價(jià)，下同)，較月初上漲7.9%；期貨主力合約漲停收于5497元。
“整體看，油價(jià)上漲及供需向好雙重因素推動(dòng)乙二醇價(jià)格走高。后市來看，北美地區(qū)極寒天氣導(dǎo)致當(dāng)?shù)匮b置意外停車或?qū)⒂绊憞鴥?nèi)進(jìn)口，進(jìn)一步利好市場�！睒I(yè)內(nèi)人士對(duì)于乙二醇市場近期走勢普遍持樂觀態(tài)度。
油價(jià)支撐堅(jiān)挺
“原油市場持續(xù)走強(qiáng)帶動(dòng)石腦油價(jià)格走高，成為推動(dòng)乙二醇市場上行的主要因素�！眹栋残牌谪浄治鰩燒嫶浩G認(rèn)為。
“成本端變動(dòng)是影響乙二醇價(jià)格走勢的主導(dǎo)因素�！敝行沤ㄍ镀谪浄治鰩焺⒀笠渤滞瑯佑^點(diǎn)。近期全球新增確診新冠肺炎病例數(shù)連續(xù)下降，各國疫苗接種進(jìn)展情況良好，美國罕見寒潮致使當(dāng)?shù)卦腿债a(chǎn)量下降約100萬桶，中東地區(qū)緊張局勢再度升溫，多重因素作用之下使得近日國際原油價(jià)格連續(xù)上漲。
2月22日，美國WTI原油期貨市場價(jià)格再次大幅上漲，主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)61.7美元/桶，較去年11月中旬上漲2.44美元/桶。布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)64.36美元/桶，上漲1.45美元/桶。
國際知名投行紛紛調(diào)高國際油價(jià)估值。高盛從庫存料將下降、重啟上游活動(dòng)的邊際成本上升以及投機(jī)性資金流入等因素考慮，將第二季和第三季布倫特原油價(jià)格預(yù)估上調(diào)10美元/桶，分別為60美元/桶、75美元/桶。摩根士丹利基于需求增加的預(yù)期，將布倫特原油第三季度預(yù)估價(jià)升至70美元/桶。
綜合來看，油價(jià)上行對(duì)乙二醇成本端支撐將保持強(qiáng)勢。
降庫狀態(tài)持續(xù)
去年四季度以來持續(xù)降庫成為推動(dòng)乙二醇市場探底回升并在近期保持上行的另一個(gè)有力推手。
龐春艷介紹，去年下半年，隨著國外裝置檢修增加、歐洲消費(fèi)恢復(fù)，國外現(xiàn)貨流向價(jià)格較高的歐洲市場，導(dǎo)致國內(nèi)乙二醇進(jìn)口量大幅萎縮，而下游聚酯企業(yè)開工情況大幅好轉(zhuǎn)訂單集中暴發(fā)，乙二醇高企的港口庫存逐漸被消化。
據(jù)CCF統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，華東乙二醇港口庫存量自去年10月底的120萬噸以上持續(xù)降至春節(jié)前的70萬噸以下。
“進(jìn)入2021年，華東港口周度計(jì)劃到港船貨明顯低于去年平均水平。年初至今，周均計(jì)劃到港船貨僅有15.44萬噸，較2020年同期大幅下降6.75萬噸。與此同時(shí)，市場對(duì)于未來的樂觀情緒使港口乙二醇出庫較為順暢，張家港與太倉兩地合計(jì)日發(fā)貨量在節(jié)前較長一段時(shí)間都保持在1.5萬噸左右的高位水平，港口庫存持續(xù)處于去化態(tài)勢�！眲⒀笳f。
后市來看，港口去庫存仍將持續(xù)。近日，美國裝置因罕見寒潮影響再次出現(xiàn)計(jì)劃外停車，停車裝置規(guī)模約343.3萬噸/年。同時(shí)一季度海外裝置檢修較為集中，后期到港船貨料將再度受到影響，預(yù)計(jì)三四月份到港貨源預(yù)期減少，乙二醇將繼續(xù)處于去庫狀態(tài)，利好市場上行。
需求預(yù)期向好
考慮到終端市場預(yù)期轉(zhuǎn)好、傳統(tǒng)旺季即將來臨等因素，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)近期乙二醇需求將有明顯提升。
“隨著春節(jié)假期結(jié)束，下游聚酯企業(yè)生產(chǎn)以及市場交投將逐漸恢復(fù)。在‘就地過年’的倡導(dǎo)下，今年春節(jié)假期聚酯裝置開工率略高于往年同期水平，節(jié)后復(fù)工進(jìn)程有望快于往年。截至2月18日，國內(nèi)聚酯行業(yè)綜合日度開工率為78.88%，較上年同期提升6個(gè)百分點(diǎn)。按照現(xiàn)有聚酯產(chǎn)能估算，國內(nèi)聚酯日產(chǎn)量約為13.73萬噸，較去年同期增加約1.9萬噸。”劉洋說。
從宏觀方面來看，國內(nèi)新增確診病例減少，河北地區(qū)亦解封;歐美地區(qū)隨著疫苗不斷推進(jìn)，新增確診人數(shù)已顯著回落。后續(xù)伴隨北半球氣溫回升，第二波疫情小高峰有望過去，服裝紡織行業(yè)將得到復(fù)蘇，或?qū)⒗瓌?dòng)聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上行。
“整體看，油價(jià)上漲及供需向好雙重因素推動(dòng)乙二醇價(jià)格走高。后市來看，北美地區(qū)極寒天氣導(dǎo)致當(dāng)?shù)匮b置意外停車或?qū)⒂绊憞鴥?nèi)進(jìn)口，進(jìn)一步利好市場�！睒I(yè)內(nèi)人士對(duì)于乙二醇市場近期走勢普遍持樂觀態(tài)度。
油價(jià)支撐堅(jiān)挺
“原油市場持續(xù)走強(qiáng)帶動(dòng)石腦油價(jià)格走高，成為推動(dòng)乙二醇市場上行的主要因素�！眹栋残牌谪浄治鰩燒嫶浩G認(rèn)為。
“成本端變動(dòng)是影響乙二醇價(jià)格走勢的主導(dǎo)因素�！敝行沤ㄍ镀谪浄治鰩焺⒀笠渤滞瑯佑^點(diǎn)。近期全球新增確診新冠肺炎病例數(shù)連續(xù)下降，各國疫苗接種進(jìn)展情況良好，美國罕見寒潮致使當(dāng)?shù)卦腿债a(chǎn)量下降約100萬桶，中東地區(qū)緊張局勢再度升溫，多重因素作用之下使得近日國際原油價(jià)格連續(xù)上漲。
2月22日，美國WTI原油期貨市場價(jià)格再次大幅上漲，主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)61.7美元/桶，較去年11月中旬上漲2.44美元/桶。布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)64.36美元/桶，上漲1.45美元/桶。
國際知名投行紛紛調(diào)高國際油價(jià)估值。高盛從庫存料將下降、重啟上游活動(dòng)的邊際成本上升以及投機(jī)性資金流入等因素考慮，將第二季和第三季布倫特原油價(jià)格預(yù)估上調(diào)10美元/桶，分別為60美元/桶、75美元/桶。摩根士丹利基于需求增加的預(yù)期，將布倫特原油第三季度預(yù)估價(jià)升至70美元/桶。
綜合來看，油價(jià)上行對(duì)乙二醇成本端支撐將保持強(qiáng)勢。
降庫狀態(tài)持續(xù)
去年四季度以來持續(xù)降庫成為推動(dòng)乙二醇市場探底回升并在近期保持上行的另一個(gè)有力推手。
龐春艷介紹，去年下半年，隨著國外裝置檢修增加、歐洲消費(fèi)恢復(fù)，國外現(xiàn)貨流向價(jià)格較高的歐洲市場，導(dǎo)致國內(nèi)乙二醇進(jìn)口量大幅萎縮，而下游聚酯企業(yè)開工情況大幅好轉(zhuǎn)訂單集中暴發(fā)，乙二醇高企的港口庫存逐漸被消化。
據(jù)CCF統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，華東乙二醇港口庫存量自去年10月底的120萬噸以上持續(xù)降至春節(jié)前的70萬噸以下。
“進(jìn)入2021年，華東港口周度計(jì)劃到港船貨明顯低于去年平均水平。年初至今，周均計(jì)劃到港船貨僅有15.44萬噸，較2020年同期大幅下降6.75萬噸。與此同時(shí)，市場對(duì)于未來的樂觀情緒使港口乙二醇出庫較為順暢，張家港與太倉兩地合計(jì)日發(fā)貨量在節(jié)前較長一段時(shí)間都保持在1.5萬噸左右的高位水平，港口庫存持續(xù)處于去化態(tài)勢�！眲⒀笳f。
后市來看，港口去庫存仍將持續(xù)。近日，美國裝置因罕見寒潮影響再次出現(xiàn)計(jì)劃外停車，停車裝置規(guī)模約343.3萬噸/年。同時(shí)一季度海外裝置檢修較為集中，后期到港船貨料將再度受到影響，預(yù)計(jì)三四月份到港貨源預(yù)期減少，乙二醇將繼續(xù)處于去庫狀態(tài)，利好市場上行。
需求預(yù)期向好
考慮到終端市場預(yù)期轉(zhuǎn)好、傳統(tǒng)旺季即將來臨等因素，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)近期乙二醇需求將有明顯提升。
“隨著春節(jié)假期結(jié)束，下游聚酯企業(yè)生產(chǎn)以及市場交投將逐漸恢復(fù)。在‘就地過年’的倡導(dǎo)下，今年春節(jié)假期聚酯裝置開工率略高于往年同期水平，節(jié)后復(fù)工進(jìn)程有望快于往年。截至2月18日，國內(nèi)聚酯行業(yè)綜合日度開工率為78.88%，較上年同期提升6個(gè)百分點(diǎn)。按照現(xiàn)有聚酯產(chǎn)能估算，國內(nèi)聚酯日產(chǎn)量約為13.73萬噸，較去年同期增加約1.9萬噸。”劉洋說。
從宏觀方面來看，國內(nèi)新增確診病例減少，河北地區(qū)亦解封;歐美地區(qū)隨著疫苗不斷推進(jìn)，新增確診人數(shù)已顯著回落。后續(xù)伴隨北半球氣溫回升，第二波疫情小高峰有望過去，服裝紡織行業(yè)將得到復(fù)蘇，或?qū)⒗瓌?dòng)聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上行。
據(jù)信達(dá)期貨分析師韓冰冰介紹，目前聚酯短纖存在較大的供應(yīng)瓶頸，處于自身景氣周期。自2018年以來，短纖產(chǎn)能增速持續(xù)下滑，從9%下滑至5.5%，下游消費(fèi)增速則維持12%～17%。2021年，短纖產(chǎn)能增速或繼續(xù)下滑至4%以下，如果需求增速能夠維持，則短纖市場供需關(guān)系將趨緊，行業(yè)處在景氣周期內(nèi)，也將從需求端支撐乙二醇價(jià)格上漲。
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