乙二醇回暖難持久
http://srglobaltrade.com 時間：2020/6/19 來源：全球涂料網(wǎng)
全球涂料網(wǎng)訊：
自5月份開始，一度陰跌的乙二醇市場回暖反彈。中石化5月份結(jié)算價達(dá)3710元(噸價，下同)，漲幅20%;國內(nèi)主流價格也從3000元上漲至目前的3600元左右。筆者認(rèn)為，此次乙二醇回暖只是基于暫時的供需平衡被打破，隨著國內(nèi)大量新項目投產(chǎn)，加之疫情影響下的低油價周期，將會壓制乙二醇行情繼續(xù)反彈，進(jìn)而出現(xiàn)回調(diào)。
原料低位成本支撐有限。近期，國際原油市場呈現(xiàn)回暖趨勢。據(jù)統(tǒng)計，國際原油WTI5月均價為28.16美元/桶，比4月上漲70%;截至6月12日，WTI原油周均價為38美元/桶。但基于今年疫情將使全球經(jīng)濟受到較大影響判斷，需求恢復(fù)仍需時日，原油保持低位震蕩的可能性較大。油價在40美元/桶下的乙二醇石油基路線成本優(yōu)勢仍將大于煤基路線，因此，低成本的石油基乙二醇進(jìn)口產(chǎn)品將增加，進(jìn)而壓制國內(nèi)市場。
供需失衡令回暖難持久。近期國內(nèi)乙二醇企業(yè)大幅減產(chǎn)及停產(chǎn)檢修較多。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前國內(nèi)乙二醇裝置總開工率僅52%左右，其中煤制乙二醇裝置開工率只有30%左右，乙二醇月產(chǎn)量在72萬噸左右，而下游月需求量在130萬噸以上。供少需多，導(dǎo)致短期乙二醇市場出現(xiàn)貨源偏緊的現(xiàn)象，行情一度回暖反彈。但后期隨著檢修裝置重啟，乙二醇貨源供應(yīng)將增加，或?qū)Ξ?dāng)前行情形成抑制。
新產(chǎn)能投產(chǎn)帶來利空影響。據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)乙二醇年產(chǎn)能約1400萬噸，下游年需求量約1600萬噸，具有成本優(yōu)勢的進(jìn)口乙二醇約800萬噸，國內(nèi)年富余乙二醇產(chǎn)能超過40%。不僅如此，近兩年國內(nèi)仍有約300萬噸的乙二醇新增產(chǎn)能計劃投放市場。據(jù)了解，湖北三寧合成氨聯(lián)產(chǎn)60萬噸/年乙二醇項目預(yù)計今年8月竣工，內(nèi)蒙古久泰100萬噸/年乙二醇項目計劃2020年試產(chǎn)，新疆天業(yè)一期60萬噸/年乙二醇配套空分裝置已開車。隨著這些新建項目投產(chǎn)，乙二醇貨源將大幅增加，而下游聚酯產(chǎn)品受疫情影響出口受阻，原料需求增速也開始放緩，同時新建聚酯項目的產(chǎn)能增速也明顯低于乙二醇，導(dǎo)致乙二醇產(chǎn)能釋放無法向下游有效傳導(dǎo)。
總體來看，鑒于供需矛盾難緩解，乙二醇回暖之路恐難持久。
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