乙二醇市場企穩(wěn)走暖 現(xiàn)貨逢低買氣活躍

全球涂料網(wǎng)訊：

3月6日，歐佩克及其以俄羅斯為首的非歐佩克減產(chǎn)同盟國在維也納舉行的談判未能達(dá)成協(xié)議，俄羅斯反對歐佩克提出的大幅減產(chǎn)以穩(wěn)定油價的提議。隨后上周六沙特開始增產(chǎn)降價促銷，大幅下調(diào)了4月份的原油銷售價格。在疫情影響全球需求之際，這些國家此前曾試圖支撐石油市場，但此次急速的峰回路轉(zhuǎn)導(dǎo)致全球金融市場再次大幅波動，周初開盤國際原油價格出現(xiàn)歷史性崩潰下跌至2016年2月以來新低，受此影響國內(nèi)期市幾近全線飄綠，能化品大跌，原油、燃油、瀝青、PTA、甲醇、乙二醇等跌停。

原油作為化工品的龍頭，其指導(dǎo)性作用還是比較明顯的，一般最直接的能源類的產(chǎn)品與原油的相關(guān)性最強（瀝青、燃料油）；其次是目前只能用原油生產(chǎn)的PTA；乙二醇與原油的走勢也具體有非常強的相關(guān)性，乙二醇與原油的關(guān)聯(lián)性較強，整體趨勢的運行幾乎是一致的，但后續(xù)隨著非原油生產(chǎn)路徑的占比提升（如煤制乙二醇），相關(guān)性或?qū)⒅鸩节吶酢?019年原油與多數(shù)化工品的趨勢性均有減弱，隨著外圍事件的利空壓制加之產(chǎn)品自身結(jié)構(gòu)調(diào)整，多數(shù)化工品受到了基本面預(yù)期偏弱的承壓，但無論是哪種能源化工品，當(dāng)它產(chǎn)業(yè)鏈利潤被打到較低位置時，成本定價的邏輯會愈發(fā)強烈，與原油的相關(guān)性會顯著增強。

乙二醇面對的另一主要利空來源于供應(yīng)面，特別是在今年疫情影響下的需求缺失背景下供應(yīng)面壓力愈加凸顯，截至目前華東主港地區(qū)MEG港口庫存約95萬噸，環(huán)比上周增加10萬噸附近，參照往年歷史數(shù)據(jù)一季度庫存基本為年內(nèi)高點，雖然尚未達(dá)到去年的140萬噸歷史峰值但在新產(chǎn)能的釋放背景下庫存的累積幾乎只是時間問題，然這并非此波跌勢的主因。

面對各項經(jīng)濟指標(biāo)運行至歷史低端位置，市場對未來經(jīng)濟情景預(yù)期悲觀，后續(xù)即將到來的供應(yīng)洪流、不堪重負(fù)的庫存以及由疫情導(dǎo)致的需求沖擊，將不可避免地進一步將本已低迷的大宗商品推入深淵，原油價格處于繼續(xù)下行探底的過程，建議等待企穩(wěn)時機。且目前疫情仍然在海外市場蔓延，而疫情對全球經(jīng)濟的沖擊更是不容忽視，全球避險模式啟動，后續(xù)恐慌情緒仍為行情主導(dǎo)。

但是，3月10日午后開始華東地區(qū)乙二醇市場企穩(wěn)走暖，場內(nèi)本周大單現(xiàn)貨報盤至4035元/噸，下周報盤至4060元/噸，成交4055元/噸，大期貨震蕩翻紅，現(xiàn)貨逢低買氣活躍。據(jù)消息人士稱，韓國樂天化學(xué)公司上周發(fā)生爆炸后，關(guān)閉了大山的石化部門，但未提供重啟日期的細(xì)節(jié)。樂天化學(xué)已關(guān)閉了 70萬噸/年乙二醇裝置中的一條300,000噸/年的生產(chǎn)線。對乙二醇后市也會形成利好支撐，國內(nèi)整體大盤企穩(wěn)跡象明顯，看空氣氛得到緩解，后市窄幅震蕩的可能性較大，短線交易增多，長線交易謹(jǐn)慎。

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