鈦白粉行業(yè)“淡季不淡”背后：成本支撐和出口提升

全球涂料網訊：

進入2020年后，國內鈦白粉企業(yè)啟動了新一輪漲價潮。與近年來多輪鈦白粉行業(yè)集中提價模式不同，本次漲價出現(xiàn)了中小企業(yè)在行業(yè)淡季時帶頭領漲的局面。

近日，證記者實地探訪國內鈦礦主產地四川攀枝花市，并通過對鈦白粉生產、銷售及下游客戶的集中采訪，力求探析本輪支撐鈦白粉反常漲價的主因及行業(yè)對全年趨勢的預判。

鈦白粉罕見淡季漲價

1月7日金浦鈦業(yè)(000545)公告，決定自即日起金紅石型及銳鈦型鈦白粉銷售價格在原價基礎上，對國內各類客戶上調500元人民幣/噸，對國際各類客戶上調80美元/噸。

而此前，證券時報·e公司記者從行業(yè)分析機構獲悉，包括中信鈦業(yè)、鈦海科技、金茂鈦業(yè)、德天化工等企業(yè)已相繼宣漲，多數(shù)調價幅度在500元/噸，宜賓天原單次調價幅度更達1000~2000元/噸。截至目前，已有逾20家中小鈦白粉企業(yè)發(fā)布調價函。

“近兩年由于鈦白粉行業(yè)集中度大幅提升，以龍蟒佰利為龍頭的大企業(yè)一直是漲價先鋒，像今年這樣以中小企業(yè)領銜，且在淡季宣漲的情況是近年來沒有過的�！弊縿�(chuàng)分析師王娟在談及近期市場價格動向時表示，據市場反映，2019年8月龍蟒佰利(002601)發(fā)布調價函后，雖然中小鈦白粉企業(yè)皆相繼宣漲，但實際落地價格并未有起色，本次漲價其實是對去年漲價的進一步落實�！耙恍┲行∑髽I(yè)已經表示，春節(jié)過后，計劃進一步上調工廠價格�！�

剛剛過去的2019年，國內鈦白粉價格整體呈現(xiàn)了價格回落態(tài)勢，期間經歷了五輪價格小幅漲跌。截至2019年年底，硫酸法金紅石型鈦白粉含稅出廠價格在13500~15200元/噸，銳鈦型鈦白粉含稅出廠價格在11500元/噸~12800元/噸。

“這波漲價確實是由小企業(yè)帶頭推進的，而且有部分企業(yè)已經成功實現(xiàn)漲價落地，這是出乎市場判斷的�！鄙虾ｎ佲伔治鰩煑钸d也對記者表示，2019年11月初，由于龍蟒佰利對下游做出較大讓利，中小企業(yè)也相繼出現(xiàn)降價過程。價格下調后，受下游年底備貨企業(yè)去庫存較多，加之企業(yè)限產，部分廠商出現(xiàn)庫存緊張情況，因此早在2019年11月底，就已經有個別企業(yè)宣布漲價，最終也使得市場價格得以止跌回穩(wěn)。

楊遜表示，近期鈦白粉礦端價格較為堅挺，此外下游經銷商和廠家都在積極備貨，所以一下把鈦白粉企業(yè)的庫存都拉空了。

王娟也稱，實際近期國內需求并沒有太好，這次漲價也受下游企業(yè)和貿易商囤貨助推，只是把廠商的庫存轉移到了下游。加之鈦精礦價格有明顯上漲，對鈦白粉價格有一定支撐。

在中小型廠商紛紛漲價的當口，為何龍頭企業(yè)尚未有動作?龍蟒佰利相關負責人近日對證券時報記者表示，一方面公司2019年成功投產的氯化法鈦白粉產量陸續(xù)增長，因此近月來公司有一定產能釋放，增量將盡量實現(xiàn)市場銷售，但很多中小廠商是沒有增量的，因此會急于漲價。另一方面目前仍處于鈦白粉傳統(tǒng)淡季，淡季宣漲后即將面臨旺季繼續(xù)提價，連續(xù)提價無疑會對下游形成壓力，不利于行業(yè)長遠發(fā)展。不過其也表示，公司產品品牌均優(yōu)于中小企業(yè)，不可能大家價格都在快速上漲，而龍頭公司的產品還持續(xù)處于相對低位。

礦端提價小企業(yè)自救

采訪中，多數(shù)行業(yè)人士將支撐本輪中小鈦白粉企業(yè)淡季宣漲的主因指向礦端。近日，記者實地探訪了占據我國約90%鈦礦資源的攀枝花地區(qū)，向當?shù)氐V企追詢鈦礦市場供應格局。

“我國鈦礦資源93%都集中在攀枝花加西川地區(qū)，但可供露天開采的鈦資源仍相對有限。資源量開一年少于一年，從2019年起攀西地區(qū)的鈦礦就已出現(xiàn)供應緊張的情況�！弊鳛榕饰鞯貐^(qū)單一礦山規(guī)模最大的鈦原料生產基地負責人，四川龍蟒礦冶有限責任公司總經理陳俊向記者表示，近一個月來，攀西地區(qū)鈦精礦價格已從1200元/噸漲到1400元/噸，這種短期漲幅對于攀西地區(qū)鈦礦而言是十分明顯的，而資源的緊缺是支撐價格上漲的主因。此外，攀西地區(qū)的環(huán)保限產對于鈦礦價格上漲也有一定助推。“現(xiàn)在安全環(huán)保監(jiān)管力度還是比較大的，小礦廠如果不達標需要停產整改，不過整體看來2019年環(huán)保影響不是很大。”他說。

“現(xiàn)在鈦白粉企業(yè)規(guī)模越來越大。市場需求量有增加的同時，整個攀西地區(qū)近幾年的供應都沒有增量，再加上由于資源枯竭問題帶來的供應減少，攀西地區(qū)的鈦精礦價格將呈現(xiàn)持續(xù)上行趨勢，會加速鈦白企業(yè)的重組和洗牌�！绷硪患遗饰鞯貐^(qū)的龍頭礦企四川安寧鐵鈦股份有限公司相關負責人也對記者表示，目前攀西地區(qū)鈦礦已經出現(xiàn)供不應求的情況，而這種市場的緊張感從2019年下半年就已經顯現(xiàn)。國際原礦近年來供應緊張情況明顯，加大了下游對攀西地區(qū)鈦礦的需求，因此市場短期出現(xiàn)了較大漲幅。

上述負責人稱，2005年當?shù)卦��?00多家鈦礦生產企業(yè)，而目前僅有幾十家。經過近幾年環(huán)保監(jiān)察治理，攀西地區(qū)沒有生產資質和對尾礦沒有處理能力的企業(yè)都已陸續(xù)關停。但如今，即使剩下的鈦礦生產企業(yè)不多，原礦的供應量也依然趕不上生產量，所以直接導致價格上行的最主要因素還是資源緊張。

“去年上半年莫桑比克和肯尼亞減少供應40萬噸鈦礦，但當時由于港口還有30萬噸囤貨，所以緊張情況沒有體現(xiàn)出來，目前港口30萬噸存貨已經消化。市場產量變少之后，原有客戶的需求依然在增加�！彼�表示。

2019年，國際鈦礦資源出現(xiàn)大幅減少。除9月Melinor谷德康項目停產外，年內還先后有貝斯資源肯尼亞原礦區(qū)資源枯竭、Sibelco Australia停產等;此外，越南鈦礦出口仍未有配額，印度私有礦企業(yè)出口依舊受限。

陳俊表示，目前國內主流工藝是大型沸騰氯化法生產四氯化鈦，進而加氧生產氯化法鈦白粉，該工藝對鈦礦的鈣鎂含量有嚴格要求，低鈣鎂的進口礦仍是主要原材料。雖然熔巖氯化法生產的四氯化鈦、海綿鈦，也會對國產鈦礦有一定需求，不過并不是主流工藝。因此，國外進口礦供應緊張造成的價格上行，對氯化法鈦白粉有顯著的成本支撐。

“此外，隨著海綿鈦市場需求大幅提升，市場也進一步加大了對進口鈦礦原料的需求。”上述龍蟒佰利相關負責人表示，近年來隨著我國高質量發(fā)展的不斷推進，作為高鐵、航空母艦等應用領域重要材料的海綿鈦、鈦合金需求出現(xiàn)爆發(fā)性增長。目前進口鈦礦價格已經達到250美元~300美元，約合人民幣每噸2000元。而近4噸鈦礦才能生產1噸海綿鈦，因此近段時間國內四氯化鈦及海綿鈦的價格都已出現(xiàn)大幅飆漲的態(tài)勢，礦端成本推動作用明顯。

據涂多多數(shù)據統(tǒng)計，2019年上半年攀西中小廠鈦礦產量40余萬噸，與上一年同期相比增長超過20萬噸，但依然未補齊進口礦50萬噸(包括中礦)的缺口。

受成本上行影響，在本輪漲價前，國內部分鈦白粉企業(yè)已經逼近盈虧平衡線。

王娟表示，雖然當前按市場平均成本看鈦白粉企業(yè)在目前價格下還有每噸約2000元左右的利潤，但小廠原料需要外采，采購價格也較高，同時受設備損耗等因素影響，與大企業(yè)相比利潤率差距較大。本輪漲價之前，國內一些小廠金紅石型硫酸法鈦白粉價格已低至13700元/噸左右，實際已經達到成本線，這也是為什么小企業(yè)急于宣漲的主因。

產業(yè)革新期仍存增量

當前，我國鈦白粉行業(yè)仍處在從傳統(tǒng)硫酸法向氯化法逐步轉型的產業(yè)革新期。

早在2011年，國家發(fā)改委就在《產業(yè)結構調整指導目錄(2011年本)》中明確限制“新建硫酸法鈦白粉”的產業(yè)政策，鼓勵“單線產能3萬噸/年及以上、并以二氧化鈦含量不小于90%的富鈦料(人造金紅石、天然金紅石、高鈦渣)為原料的氯化法鈦白粉生產”。

“現(xiàn)在相關部門已經不再批復新建硫酸法鈦白粉項目，而氯化法技術門檻較高，對企業(yè)資金實力也有很大需求，所以不是哪個廠都能做，整體產能也不是說上就上的�！睏钸d表示，雖然目前有一些企業(yè)還有硫酸法鈦白粉的項目存量，但近幾年大多一直都沒有資金去投建，即使投建也需要三五年時間產生實際產能。而氯化法對技術和資金實力要求較高，此前公開表示投建的企業(yè)，最終也有因資金等問題最終擱淺的情況。目前看來，市場對于氯化法鈦白粉的需求仍大于新增產能速度。

不過就在1月9日，龍蟒佰利累計投資約18億元并購技改的云南冶金新立鈦業(yè)有限公司(下稱“新立鈦業(yè)”)正式實現(xiàn)全面復產，其中該公司年產10萬噸氯化法鈦白粉生產線已實現(xiàn)復產。

“新立鈦業(yè)有成熟的技術，因此今年產能釋放一定能兌現(xiàn)。另外此前龍蟒佰利在2019年新增的20萬噸氯化法鈦白粉產能，在2020年也將快速釋放。”王娟分析認為，據目前已公開的企業(yè)新增產能數(shù)據，2020年市場鈦白粉供應量將會出現(xiàn)顯著提升，不過由于氯化法存在技術難度，設備調試時間較長，因此投產速度并不會很快，預計將到2020年下半年生成產量。

根據涂多多統(tǒng)計，2019年中國鈦白粉產能約在392萬噸，2019年1~11月中國鈦白粉產量285.84萬噸，同比增長14萬噸，增幅5.27%，預計全年產量約在312萬噸。2020年隨著新增產能釋放，加之新建產能投產，預計2020年鈦白粉產量將增加近30萬噸，市場競爭壓力較大，目前市場仍有在建及擴產項目。

需求向好出口量提升

近年來鈦白粉行業(yè)龍頭擴產明顯的同時，出口市場的快速增量成為平衡市場供需的關鍵。

根據海關數(shù)據，2019年1~11月我國鈦白粉總進口約15.04萬噸，同比減少22.97%，而累計出口已達90.27萬噸，同比增長6.87%。

“2019年我國鈦白粉出口總量預計將逼近100萬噸，這個量還會進一步增長�！弊鳛槲覈�最大的鈦白粉經銷渠道公司負責人，上海顏鈦實業(yè)有限公司董事長楊濤對下游市場需求的變化感知明顯，他表示，海外目前有400多萬噸的鈦白粉產量，其中氯化法占70%，硫酸法30%，即100多萬噸。中國出口的硫酸法鈦白粉主要就是與海外的100多萬噸市場競爭，目前硫酸法在海外的市場已經越來越小，更大的競爭空間是氯化法市場。

目前國內外鈦白粉還存在三四百美元的價差，今后隨著國產產品質量的提升，價格也會逐步靠近。如果國外產品技術上面沒有很大的突破，海外鈦白粉廠商的市場會更快被國產產品擠占。去年海外幾大鈦白粉行業(yè)龍頭的財報都不好看，紛紛出現(xiàn)銷售下滑的情況，因此國產鈦白粉進一步擴張和取代國外市場的機會明顯。

此外，中國的主流鈦白粉產品銷售至歐洲，作為渠道補充，也會銷往東南亞地區(qū)。不過近年來，印度等快速發(fā)展國家的需求增量越來越明顯，也會持續(xù)刺激我國鈦白粉需求。

鈦白粉下游的重要應用方向是涂料。廣東美涂士建材股份有限公司董事長周偉健在接受記者采訪時，也對鈦白粉后期需求提出了增長預期。他表示，鈦白粉受環(huán)保等因素影響，新增產能困難。但是無論國內國際還都處于經濟緩步增長的情況，涂料等下游需求會越來越多。

“近幾年涂料行業(yè)的龍頭聚集效應越來越明顯，國外出口量也在增長中。公司去年業(yè)績也實現(xiàn)了30%~40%的增長�！敝軅ソ”硎�，有數(shù)據顯示，2019年中國地產行業(yè)增速從15%~18%變?yōu)?%，雖然增速放緩，但還是維持了增長的態(tài)勢。同時房企的龍頭企業(yè)業(yè)績也都是增長的，涂料行業(yè)2019年整體增長幅度也在3%左右，所以2020年預計國內外鈦白粉需求也會維持緩步增長的趨勢。

“這幾年東南亞、印度、巴西市場需求增量非常明顯，雖然企業(yè)出口會受到中美貿易戰(zhàn)影響，但影響并不大�！饼堯�佰利上述負責人也表示，美國是傳統(tǒng)鈦白粉強國，中國產品出口到美國的本來就不多，現(xiàn)在中國市場更多開始在東南亞新興市場開拓。目前國產鈦白粉產品質量和國外產品相差不大，但仍存在較為明顯的價差。長遠看，隨著國內鈦白粉企業(yè)產量、質量、美譽度的不斷提升，一定會把進口和國產鈦白粉的價差慢慢縮減到合理水平，逐步實現(xiàn)進口替代。

行業(yè)看好上半年市場

“近期鈦白粉價格的上漲是建立在大部分經銷商囤貨以后的漲價，且出現(xiàn)在淡季，目前市場確實看漲預期很濃。”龍蟒佰利上述人士稱，今年國內鈦白粉需求將維持穩(wěn)定，而出口市場將持續(xù)增長，如果在年初價格就已出現(xiàn)上漲的背景下，上半年市場情況預計不會差。

中核鈦白(002145)相關人士也對記者表示，雖然目前公司還沒接到漲價通知，但目前礦端價格確實比較堅挺，能夠對價格形成支撐。

“2020年鈦白粉價格和需求都有增長空間�！睏顫�認為，歐美鈦白粉產品的性價比很難改變，即使全球不是增量市場，市場份額也會逐步向中國靠攏，況且國際經濟還處于持續(xù)增長的進程中，東南亞的增長速度就更加迅猛。所以看得見的未來，鈦白粉在國內外的產銷增長是可以預期的。

不過他表示，在GDP增長的時候，每年鈦白粉用量大致需求是穩(wěn)定的，工廠產能也不可能出現(xiàn)短期暴漲，所以除非出現(xiàn)超預期事件，鈦白粉價格出現(xiàn)暴漲的可能性也不大，市場將相對是個動態(tài)平衡的狀態(tài)。

“一方面今年春節(jié)前已經有很多企業(yè)備貨，市場仍需要消化庫存。但另一方面鈦白粉行業(yè)到3、4月份進入旺季，漲價會提前，加上目前北方地區(qū)下游企業(yè)目前開工率不高，年后如果順利復工，需求能有一定增加。所以春節(jié)后國內鈦白粉市場應該有一波漲幅。”王娟認為，上半年鈦白粉價格會相對堅挺，但國內2020年需求增長的情況并不太樂觀。2017年高價后，鈦白粉價格就開始理性回歸，近幾年均價一直是階梯下滑的態(tài)勢�，F(xiàn)在市場價格在歷年價格的中部，預測2020年的市場均價或仍低于2019年的表現(xiàn)。

周偉健也認為，目前國內鈦白粉價格處于相對合理的區(qū)間，不會再重演如2017年受環(huán)保限產因素影響下而出現(xiàn)的非理性高價，預計全年國內鈦白粉價格將出現(xiàn)穩(wěn)中有降的走勢。

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