亞洲部分原油消費(fèi)國(guó)進(jìn)口量有所回升 提振需求前景

全球涂料網(wǎng)訊：

盡管全球經(jīng)濟(jì)尚未出現(xiàn)全面復(fù)蘇的跡象，但石油交易商的樂觀情緒仍在上升，這主要是由于國(guó)際貿(mào)易樂觀情緒持續(xù)升溫，且近期亞洲部分原油消費(fèi)國(guó)進(jìn)口量有所回升，提振了2020年的需求前景。

同時(shí)美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)只剩下二疊紀(jì)處于增產(chǎn)的狀態(tài)，其他頁(yè)巖油盆地產(chǎn)量都出現(xiàn)了不同程度的萎縮，隨著投資進(jìn)一步下滑，料二疊紀(jì)也難逃產(chǎn)量下滑的局面，這也將加劇原油緊缺程度。摩根大通預(yù)估2020年油市料有20萬桶/日的缺口。

OPEC+減產(chǎn)對(duì)于市場(chǎng)信心提振作用的意義大于減產(chǎn)的實(shí)際效果，短時(shí)間支撐油價(jià)

布倫特原油和WTI原油均連續(xù)兩周上漲，且本周大概率繼續(xù)收漲。此前OPEC+同意將減產(chǎn)幅度進(jìn)一步提高50萬桶/日，且沙特表示愿意額外減產(chǎn)40萬桶/日，同時(shí)亞洲原油進(jìn)口保持增速，且美國(guó)的工業(yè)生產(chǎn)在11月反彈，這都對(duì)原油需求構(gòu)成支撐。

盡管市場(chǎng)對(duì)于OPEC+的減產(chǎn)仍抱有疑慮，因?yàn)槿绻鸒PEC+無法保證每一個(gè)成員國(guó)都能夠遵守減產(chǎn)協(xié)議，那么OPEC+的減產(chǎn)效果將大打折扣。此前國(guó)際能源署也警告說，OPEC+持續(xù)減產(chǎn)仍舊可能無法改變明年全球石油市場(chǎng)供過于求的局面。

但是分析人士表示，OPEC+意外深化減產(chǎn)本身就是一件令市場(chǎng)感到驚喜的事情，尤其是沙特愿意額外減產(chǎn)，這提振了市場(chǎng)的信心，因此也給油價(jià)提供了部分支撐。

亞洲原油需求出現(xiàn)復(fù)蘇的跡象，中國(guó)11月原油進(jìn)口創(chuàng)記錄之最

同時(shí)亞洲原油需求也出現(xiàn)了復(fù)蘇的跡象，此前一份數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月的原油進(jìn)口量達(dá)到了1118萬桶/日，超過了美國(guó)2005年6月創(chuàng)下的1077萬桶/日的最高紀(jì)錄，這在很大程度上要?dú)w功于兩家新煉油廠的增產(chǎn)，總產(chǎn)能接近90萬桶/日。

其他部分亞洲國(guó)家的原油需求也出現(xiàn)了不同程度復(fù)蘇，同時(shí)11月工業(yè)活動(dòng)萎縮3.8%的印度準(zhǔn)備出臺(tái)相應(yīng)的刺激計(jì)劃以支撐經(jīng)濟(jì)也有望帶動(dòng)該國(guó)原油消費(fèi)回升，因工業(yè)活動(dòng)萎縮，此前印度的原油進(jìn)口量跌至了3年最低水平。

而隨著國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)好轉(zhuǎn)，這可能會(huì)進(jìn)一步帶動(dòng)亞洲需求回升。

美國(guó)就業(yè)和工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)向好提振市場(chǎng)需求預(yù)期

此外美國(guó)強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)和工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)也提振了市場(chǎng)的樂觀預(yù)期，因就業(yè)和工業(yè)數(shù)據(jù)向好也會(huì)帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)于汽油和工業(yè)用油的消費(fèi)，也有助于原油庫(kù)存的下降。

11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)猛增了26.6萬人，超過了分析師預(yù)期的18.7萬人，盡管11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大增一定程度上是得益于通用罷工工人回歸崗位的影響，但是刨除這一因素外，11月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)仍高于20萬人。

同時(shí)工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)在十月份下降了0.7%之后，上個(gè)月微升了1.1%。此前公布的12月Markit制造業(yè)PMI錄得52.5，略微不及預(yù)期52.6，但是總體持穩(wěn)，且相較于歐元區(qū)制造業(yè)PMI低于榮枯線水平且繼續(xù)下修仍顯得具有韌性。

周三公布的EIA原油庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，截至12月13日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存下降110萬桶，至4.468億桶。盡管原油庫(kù)存下跌不及市場(chǎng)預(yù)期，但是原油庫(kù)存數(shù)據(jù)錄得下降意味著近期美國(guó)市場(chǎng)對(duì)于原油需求回升，這被視作是一個(gè)積極的信號(hào)，因此美原油短線反彈近0.7美元。

對(duì)此CHS Hedging能源市場(chǎng)分析師Tony Headrick表示，EIA數(shù)據(jù)遠(yuǎn)沒有像行業(yè)預(yù)估的那樣出現(xiàn)庫(kù)存凈增情況，市場(chǎng)的反應(yīng)突然增強(qiáng)，有這些數(shù)據(jù)加持，加之國(guó)際貿(mào)易樂觀情緒的推動(dòng)，油價(jià)上行趨勢(shì)料維持不變。

有更多跡象表明美國(guó)頁(yè)巖油開采放緩

此前EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)原油產(chǎn)量將繼續(xù)保持增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)12月至1月之間每天增加3萬桶/日，

但是較之去年的增加量減少一半或三分之二。

一個(gè)越來越令市場(chǎng)警惕的信號(hào)是，EIA預(yù)計(jì)二疊紀(jì)仍有望在1月份增長(zhǎng)4.8萬桶/日，但是阿納達(dá)科盆地和鷹福特盆地產(chǎn)量下降1.5萬桶/日和0.9萬桶/日。

這些數(shù)據(jù)表明，二疊紀(jì)可能是美國(guó)頁(yè)巖仍在增加產(chǎn)量的唯一地方，但關(guān)鍵是它還能持續(xù)多久。

事實(shí)上二疊紀(jì)的鉆機(jī)數(shù)量已經(jīng)減少到400臺(tái)，比一年前減少了近100臺(tái)。削減開支的勢(shì)頭正在持續(xù)，鉆探的步伐已經(jīng)放慢了。隨著未來幾個(gè)月鉆機(jī)下降的影響逐步傳導(dǎo)至原油產(chǎn)量，二疊紀(jì)也面臨產(chǎn)量下行的風(fēng)險(xiǎn)。

隨著投資者對(duì)于原油行業(yè)的投資意愿進(jìn)一步下降，這使得二疊紀(jì)增產(chǎn)的步伐進(jìn)一步放緩，這意味著一旦諸如親子井等一系列問題進(jìn)一步限制產(chǎn)量增長(zhǎng)，二疊紀(jì)盆地產(chǎn)量也會(huì)出現(xiàn)下滑。

Rystad Energy的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)頁(yè)巖氣投資將在2019年下降6%，到2020年再下降12%。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)的報(bào)告顯示，因?yàn)槎�疊紀(jì)投資放緩，得克薩斯州未來可能會(huì)失去8100個(gè)工作在石油和天然氣領(lǐng)域。

基金經(jīng)理和投行都在加大油價(jià)的看漲押注

基于此對(duì)沖基金經(jīng)理們?cè)黾恿耸�油的看漲押注。著名原油分析師約翰·肯普給出的數(shù)據(jù)顯示，自從十月中旬以來，

石油交易商對(duì)石油的押注已增加到近3.2億桶，而投行也正在提高對(duì)價(jià)格的預(yù)測(cè)。

高盛上周表示，現(xiàn)在預(yù)計(jì)布倫特原油在2020年的平均價(jià)格為63美元/桶，WTI的價(jià)格為58.50美元/桶。而布倫特原油的長(zhǎng)期錨定價(jià)格定為每桶55美元，WTI定為每桶50美元。

而本周摩根大通也上調(diào)了原油價(jià)格預(yù)期。該投行將布倫特原油期貨2020年平均價(jià)格預(yù)期從59美元/桶上調(diào)至64.50美元/桶，將WTI原油價(jià)格預(yù)測(cè)上調(diào)至60美元/桶。

該投行甚至預(yù)計(jì)石油市場(chǎng)明年將出現(xiàn)20萬桶/日的缺口。

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