日本立邦涂料將以27億美元收購(gòu)澳洲多樂(lè)士

http://srglobaltrade.com  時(shí)間：2019/4/19  來(lái)源：全球涂料網(wǎng)

全球涂料網(wǎng)訊：

4月17日，立邦涂料控股株式會(huì)社（Nippon Paint Holdings，以下簡(jiǎn)稱“立邦涂料”）宣布，公司董事會(huì)同意以3005億日元（約合37.56億澳元，約合27億美元）現(xiàn)金收購(gòu)澳大利亞多樂(lè)士集團(tuán)（Dulux Group）100%股權(quán)。據(jù)悉，兩家公司股東將于7月就此項(xiàng)交易進(jìn)行表決，該交易計(jì)劃將于2019年8月中旬最終確定。


4月17日，多樂(lè)士集團(tuán)發(fā)布公告稱，其董事會(huì)已一致同意接受日本立邦涂料公司提出的價(jià)值38億澳元（約合27.26億美元）的收購(gòu)要約。多樂(lè)士在給澳大利亞證交所的一份公告中表示，立邦涂料的收購(gòu)報(bào)價(jià)為每股9.80澳元，較多樂(lè)士周二收盤(pán)價(jià)溢價(jià)27.8%。

根據(jù)多樂(lè)士集團(tuán)披露的信息顯示，此項(xiàng)交易收購(gòu)價(jià)為16.1倍2018財(cái)年EV/EBITDA，較多樂(lè)士集團(tuán)股票3個(gè)月成交量加權(quán)平均價(jià)格（VWAP）溢價(jià)35.4%。多樂(lè)士集團(tuán)的估值為38億澳元，隱含的企業(yè)價(jià)值為42億澳元。

公告顯示，現(xiàn)金價(jià)格每股9.80澳元代表：相當(dāng)于多樂(lè)士集團(tuán)2019年4月16日7.67美元/股的收盤(pán)價(jià)溢價(jià)27.8%；與1個(gè)月期VWAP 7.39澳元相比，溢價(jià)32.7%；與3個(gè)月期VWAP 7.24澳元相比，溢價(jià)35.4%；隱含收購(gòu)倍數(shù)分別為16.1倍2018財(cái)年EV/EBITDA、18.6倍2018財(cái)年EV/EBIT和25.3倍2018財(cái)年市盈率。

多樂(lè)士集團(tuán)表示，“多樂(lè)士集團(tuán)仍將是多樂(lè)士集團(tuán)。多樂(lè)士集團(tuán)的領(lǐng)導(dǎo)，業(yè)務(wù)組合，制造和運(yùn)營(yíng)沒(méi)有變化。立邦涂料基本上沒(méi)有澳大利亞和新西蘭（ANZ）業(yè)務(wù)。利用立邦涂料的全球規(guī)模和資源，多樂(lè)士集團(tuán)實(shí)現(xiàn)其增長(zhǎng)雄心的機(jī)會(huì)增加了�！�

立邦涂料總經(jīng)理兼首席執(zhí)行官田堂哲志（Tetsushi Tado）說(shuō)：“多樂(lè)士集團(tuán)和立邦涂料的合并將為多樂(lè)士集團(tuán)提供進(jìn)一步發(fā)展的途徑，并為所有多樂(lè)士集團(tuán)管理團(tuán)隊(duì)和員工創(chuàng)造令人興奮的機(jī)會(huì)。立邦涂料打算保留多樂(lè)士集團(tuán)開(kāi)發(fā)的遺產(chǎn)，并通過(guò)利用更廣泛的立邦涂料平臺(tái)的資源，促進(jìn)多樂(lè)士集團(tuán)的現(xiàn)有愿景。作為立邦涂料集團(tuán)的一部分，它將照常營(yíng)業(yè)，多樂(lè)士集團(tuán)仍將是多樂(lè)士集團(tuán)�！�

對(duì)于此次收購(gòu)，立邦涂料表示，在2018財(cái)年啟動(dòng)的為期三年的中期管理計(jì)劃中，目標(biāo)是建立在亞洲的絕對(duì)地位，以及加速全球增長(zhǎng)，成為創(chuàng)造新的價(jià)值的領(lǐng)導(dǎo)型公司。此外，集團(tuán)實(shí)施許多重要舉措，比如徹底強(qiáng)化現(xiàn)有業(yè)務(wù)市場(chǎng)的徹底強(qiáng)化，加快各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的進(jìn)一步增長(zhǎng)；加速投資組合擴(kuò)張：并購(gòu)?fù)七M(jìn)和PMI加速；提高收益能力：成長(zhǎng)投資后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率14%；以及“Global One Team”運(yùn)營(yíng)強(qiáng)化。

立邦涂料表示，ANZ的涂料市場(chǎng)在發(fā)達(dá)國(guó)家是一個(gè)具有吸引力的市場(chǎng)，并且仍在穩(wěn)步增長(zhǎng)，而多樂(lè)士在兩個(gè)國(guó)家涂料市場(chǎng)擁有領(lǐng)先的市場(chǎng)份額。該公司是澳大利亞首屈一指的優(yōu)秀企業(yè)，特別是在建筑涂料領(lǐng)域有著很高的知名度，遙遙領(lǐng)先于第二名，并持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額。因此，股份收購(gòu)的實(shí)施預(yù)計(jì)將是一個(gè)快速增長(zhǎng)和穩(wěn)定增長(zhǎng)的地區(qū)，同時(shí)確保建筑涂料業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢(shì)地位，該業(yè)務(wù)規(guī)模大，并且在世界涂料需求中具有巨大的增長(zhǎng)潛力。我們相信，通過(guò)收購(gòu)組合使該地區(qū)平衡，將使我們的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)更加強(qiáng)大，并為我們的中期管理計(jì)劃的進(jìn)展做出巨大貢獻(xiàn)。

立邦涂料曾表示，2018-2020年集團(tuán)中期經(jīng)營(yíng)計(jì)劃是在各事業(yè)和地區(qū)“獲勝”，計(jì)劃到2020年實(shí)現(xiàn)銷售額7500億日元（約68.18億美元）、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為14%，同時(shí)為所有利益相關(guān)者提供最大價(jià)值?最大化股東價(jià)值。

記者注意到，民用涂料事業(yè)方面，立邦涂料在亞洲地區(qū)的業(yè)務(wù)要實(shí)現(xiàn)“從NO.1到‘壓倒性的地位建立’”，基于此，立邦將采取進(jìn)一步收購(gòu)中國(guó)和其他亞洲國(guó)家的民用涂料企業(yè)，以及加速品牌滲透和加強(qiáng)一站式服務(wù)。

立邦涂料表示，將加快新發(fā)展市場(chǎng)（木器涂料等）的增長(zhǎng)；擴(kuò)大投資組合及通過(guò)促進(jìn)并購(gòu)獲得新的市場(chǎng)；加強(qiáng)環(huán)境響應(yīng)合規(guī)性—通過(guò)強(qiáng)化供應(yīng)鏈和商業(yè)機(jī)會(huì)；通過(guò)環(huán)境監(jiān)管確立壓倒性的競(jìng)爭(zhēng)力；擴(kuò)大環(huán)保產(chǎn)品—通過(guò)加強(qiáng)水性涂料的發(fā)展來(lái)實(shí)現(xiàn)差異化。

立邦涂料表示，加快汽車涂料事業(yè)、工業(yè)涂料事業(yè)、民用涂料事業(yè)3個(gè)主要事業(yè)的增長(zhǎng)速度。汽車涂料事業(yè)方面，汽車OEM涂料業(yè)務(wù)份額——日本主要客戶：獲得全球頂級(jí)份額，加速推廣非日本客戶；此外，擴(kuò)大歐美Tire-1客戶塑料涂料市場(chǎng)份額。

工業(yè)涂料事業(yè)方面，增加國(guó)內(nèi)核心業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額，在國(guó)內(nèi)粉末涂料業(yè)務(wù)中占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，日本“競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)模式”亞洲協(xié)同開(kāi)展的基本構(gòu)筑；民用涂料事業(yè)方面，建立國(guó)內(nèi)民用涂料業(yè)務(wù)的頂級(jí)份額，為美國(guó)建筑涂料市場(chǎng)的增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。

在“Global One Team”運(yùn)營(yíng)強(qiáng)化策略方面，立邦涂料強(qiáng)調(diào)，亞洲是集團(tuán)增長(zhǎng)源泉，在全球發(fā)展自己的管理模式。新加坡立時(shí)集團(tuán)（NIPSEAG Group）與立邦涂料控股集團(tuán)（Nippon Paint Holdings Group）形成“GNN Model-全球NN模型”。通過(guò)“加快管理執(zhí)行速度，強(qiáng)大的協(xié)作體制，最佳的資源分配”來(lái)建立領(lǐng)先地位。

立邦涂料表示，在新的經(jīng)營(yíng)理念下，展望集團(tuán)未來(lái)，預(yù)計(jì)到2030年實(shí)現(xiàn)“Global Paint Major”，這將繼續(xù)創(chuàng)造新的價(jià)值，作為“全球第一地位的確立可以對(duì)峙”為目標(biāo)。

財(cái)報(bào)顯示，立邦涂料2018年實(shí)現(xiàn)銷售額為6229.87億日元，約合56.207億美元（約人民幣385.19億元），同比增長(zhǎng)2.9%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下降11.6%至662.31億日元；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比下降5.9%至723.04億日元；凈利潤(rùn)341.95億日元，同比下降7.9%。

多樂(lè)士集團(tuán)是一家領(lǐng)先的市場(chǎng)營(yíng)銷和高端品牌產(chǎn)品制造商，主要專注于澳大利亞和新西蘭的家居裝飾市場(chǎng)，產(chǎn)品涵蓋了為涂料、消費(fèi)品和建筑產(chǎn)品、車庫(kù)門(mén)和開(kāi)罐器、櫥柜和建筑五金、密封劑和粘合劑等。

記者注意到，BALM涂料于1918年5月28日在澳大利亞新南威爾士州注冊(cè)成立，由此開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)100年的發(fā)展歷程，直至今天的多樂(lè)士集團(tuán)。1933年，BALM公司獲得Dulux（多樂(lè)士）注冊(cè)商標(biāo)在澳洲的使用權(quán)，并從杜邦公司引入最新的先進(jìn)涂料技術(shù)。

目前，多樂(lè)士集團(tuán)旗下涂料業(yè)務(wù)擁有多樂(lè)士（Dulux），British，Porter和Cabot品牌。不過(guò)，多樂(lè)士集團(tuán)在澳大利亞、新西蘭、巴布亞新幾內(nèi)亞、斐濟(jì)和薩摩亞擁有多樂(lè)士（Dulux）商標(biāo)，在澳大利亞、新西蘭、巴布亞新幾內(nèi)亞和斐濟(jì)擁有Cabot商標(biāo)。

多樂(lè)士集團(tuán)表示，“多樂(lè)士集團(tuán)與任何其他國(guó)家的多樂(lè)士和Cabot商標(biāo)的所有者沒(méi)有關(guān)聯(lián)，也沒(méi)有關(guān)系，它也不在任何其他國(guó)家銷售多樂(lè)士或Cabot的產(chǎn)品。”涂界記者注意到，阿克蘇諾貝爾旗下也擁有多樂(lè)士品牌，但與澳大利亞多樂(lè)士集團(tuán)旗下的多樂(lè)士品牌并沒(méi)有任何關(guān)系。

截止目前，多樂(lè)士集團(tuán)旗下?lián)碛?1家子公司，在澳大利亞，新西蘭，巴布亞新幾內(nèi)亞，東南亞，中國(guó)和英國(guó)擁有約4,000名員工。立邦涂料發(fā)布的公告顯示，多樂(lè)士集團(tuán)2016-2018財(cái)年?duì)I業(yè)收入分別為17.16億澳元、17.84億澳元、18.44億澳元（約合18.437億美元），營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為2.01億澳元、2.14億澳元、2.23億澳元，凈利潤(rùn)分別為1.29億澳元、1.40億澳元、1.49億澳元。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，多樂(lè)士集團(tuán)2018財(cái)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.437億美元，同比增長(zhǎng)3.3%；息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）為2.577億美元，同比增長(zhǎng)5.0%；息稅前利潤(rùn)為2.232億美元，同比增長(zhǎng)4.2%；凈利潤(rùn)為1.507億美元，同比增長(zhǎng)5.4%。

財(cái)報(bào)顯示，多樂(lè)士集團(tuán)2018財(cái)年澳大利亞地區(qū)銷售收入占集團(tuán)的84%，新西蘭占比11%，亞太地區(qū)和其他地區(qū)占比5%。按業(yè)務(wù)來(lái)看，多樂(lè)士集團(tuán)涂料、密封劑和膠粘劑業(yè)務(wù)銷售收入占比為73%，其他業(yè)務(wù)銷售收入占比為27%。

記者注意到，多樂(lè)士集團(tuán)于2018年出售了在中國(guó)的裝飾涂料業(yè)務(wù)（德家朗駱駝涂料業(yè)務(wù)），并退出在中國(guó)和香港的合資企業(yè)。多樂(lè)士集團(tuán)曾表示，目前集團(tuán)在中國(guó)的發(fā)展重點(diǎn)是Selleys業(yè)務(wù)。

多樂(lè)士集團(tuán)長(zhǎng)期占據(jù)著澳大利亞第一大涂料生產(chǎn)商的位置。根據(jù)中國(guó)涂料產(chǎn)業(yè)首家財(cái)經(jīng)媒體《涂界》發(fā)布的“2018年世界涂料100強(qiáng)企業(yè)排行榜”顯示，多樂(lè)士集團(tuán)以13.031億美元的銷售額排在第17位。

多樂(lè)士集團(tuán)董事長(zhǎng)Graeme Liebelt說(shuō)：“董事會(huì)已經(jīng)仔細(xì)考慮了多樂(lè)士集團(tuán)可以實(shí)現(xiàn)的最大價(jià)值戰(zhàn)略選擇，包括作為一家獨(dú)立公司繼續(xù)追求國(guó)內(nèi)和全球增長(zhǎng)，我們一致認(rèn)為與立邦涂料的交易符合我們股東的最大利益。它為股東提供了實(shí)現(xiàn)其股票市場(chǎng)價(jià)值的重大溢價(jià)的機(jī)會(huì)，并且其條款反映了多樂(lè)士集團(tuán)對(duì)立邦涂料的戰(zhàn)略價(jià)值。立邦涂料一直非常贊賞多樂(lè)士集團(tuán)的團(tuán)隊(duì)、能力、高質(zhì)量的業(yè)務(wù)和業(yè)績(jī)記錄，所有這些都是他們想要維護(hù)的。我相信這種新的合作關(guān)系將為兩家公司帶來(lái)巨大的利益�！�

多樂(lè)士集團(tuán)董事總經(jīng)理兼首席執(zhí)行官Patrick Houlihan表示：“自2010年我們從Orica公司分拆后在澳大利亞證券交易所上市以來(lái)，作為一家獨(dú)立的公司，我們?yōu)槲覀內(nèi)〉玫某晒Ω械津湴�。這筆擬議的交易是對(duì)我們員工多年來(lái)創(chuàng)建的這家杰出公司的認(rèn)可。立邦是涂料行業(yè)的全球領(lǐng)導(dǎo)者，我們相信立邦涂料將繼續(xù)支持多樂(lè)士集團(tuán)的業(yè)務(wù)和品牌的持續(xù)成功，這將為我們的員工、客戶和戰(zhàn)略合作伙伴創(chuàng)造重要機(jī)會(huì)。在我們繼續(xù)發(fā)展ANZ的所有業(yè)務(wù)并加快實(shí)現(xiàn)海外增長(zhǎng)目標(biāo)之際，我們能夠共同探索這些機(jī)會(huì)，我個(gè)人對(duì)此感到興奮�！�

多樂(lè)士集團(tuán)董事會(huì)認(rèn)為，擬議計(jì)劃對(duì)多樂(lè)士集團(tuán)股東具有吸引力，原因如下：1）具有吸引力的溢價(jià)：每股9.80澳元的現(xiàn)金價(jià)格比上一個(gè)收盤(pán)價(jià)7.67澳元溢價(jià)27.8%，比1個(gè)月VWAP 7.39澳元溢價(jià)32.7%，比3個(gè)月VWAP 7.24澳元溢價(jià)35.4%。2）有吸引力的收購(gòu)倍數(shù)：現(xiàn)金價(jià)格為每股9.80澳元，相當(dāng)于16.1倍2018財(cái)年EV/EBITDA，18.6倍2018年EV/EBIT和25.3倍2018財(cái)年市盈率。

據(jù)了解，此交易通過(guò)需要根據(jù)澳大利亞公司法律基于SOA實(shí)施，對(duì)本案股份取得提案需要經(jīng)過(guò)澳大利亞多樂(lè)士集團(tuán)股東大會(huì)的批準(zhǔn)，澳大利亞維多利亞州最高法院的批準(zhǔn)，澳大利亞外國(guó)投資審查委員會(huì)的批準(zhǔn)及新西蘭的外國(guó)投資管理局批準(zhǔn)的條件滿足，可以取得包括反對(duì)或不參加決議的股東持有的股份在內(nèi)的100%的股份。

標(biāo)簽：涂料網(wǎng)  涂料    涂料市場(chǎng)  色漿

分享到：

熱點(diǎn)資訊

資訊排行

友情
鏈接
為您提供全面的服務(wù)渠道 （服務(wù)時(shí)間：工作日09；00-18；00）

客服咨詢熱線：0755-89636258 89631248 | 傳真：0755-89634103 | 郵箱：409504723@qq.com

法律顧問(wèn)：廣東粵和律師事務(wù)所（閆律師） 官方QQ交流群：237451639

版權(quán)所有遠(yuǎn)宏公司 涂料商城 涂料交易網(wǎng) 粵ICP備11091670號(hào)-4