濱化股份2018年凈利7.02億，同比減15%

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濱化股份2018年度實現(xiàn)收入67.5億元，同比增長4.4%，實現(xiàn)歸母凈利潤7.0億元，同比下降15.0%。

    產(chǎn)品價格保持平穩(wěn)，PO銷量小幅下滑。濱化股份2018年銷售PO(環(huán)氧丙烷)22.3萬噸，同比減少3萬噸，銷售均價為10264.5元/噸，同比增長13.0%；銷售燒堿(折百)67.4萬噸，與2017年基本持平，銷售均價同比小幅下滑1.9%。濱化股份2018年銷售毛利率為27.9%，同比小幅下滑1.4個百分點，由于2018年主要原材料原鹽及丙烯采購單價分別同比上漲21.6%和14.0%，因此PO業(yè)務毛利率下降1.7個百分點，燒堿業(yè)務毛利率下降2.8個百分點。此外，濱化股份2018年計提各類資產(chǎn)減值共計9394.78萬元，減少當期合并報表利潤總額9394.8萬元，其中固定資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值損失7219.6萬元。

    燒堿及環(huán)氧丙烷景氣度將持續(xù)。隨著新一輪安全及環(huán)保檢查趨嚴，部分耗氯企業(yè)開工將處于低位，氯堿不平衡將限制燒堿行業(yè)開工率，同時下游粘膠短纖、氧化鋁產(chǎn)能仍然處于擴張周期，濱化股份看好燒堿行業(yè)仍然維持景氣周期。據(jù)濱化股份統(tǒng)計，2018年國內(nèi)環(huán)氧丙烷產(chǎn)能約337萬噸，全年產(chǎn)量約285萬噸，表觀消費量約310萬噸，開工率較上年有所提高，同時年內(nèi)無新增產(chǎn)能釋放，兩套HPPO裝置仍然處于長時間停車狀態(tài)。2019年下游聚醚多元醇行業(yè)產(chǎn)能仍將保持增長趨勢，下游產(chǎn)品出口好轉(zhuǎn)有望拉動環(huán)氧丙烷需求，而由于氯醇法工藝的限制，國內(nèi)新增產(chǎn)能的開工率仍然有較大的不確定，同時新一輪環(huán)保督查也將對氯醇法工藝的開工率有所影響，濱化股份認為2019年環(huán)氧丙烷行業(yè)仍將保持較高景氣度。

    眾多新項目投產(chǎn)進一步提升公司業(yè)績。2019年濱化股份的7.5萬噸環(huán)氧氯丙烷項目、0.6萬噸電子級氫氟酸和0.1萬噸六氟磷酸鋰項目預計將陸續(xù)投產(chǎn)，按照目前產(chǎn)品價格測算，全部投產(chǎn)后將增加營業(yè)收入9億元以上。同時濱化股份擬對前期計提減值的制冷劑五氟乙烷(R125)裝置進行技改轉(zhuǎn)產(chǎn)1萬噸/年的制冷劑二氟甲烷(R32)，實現(xiàn)處置資產(chǎn)的進一步利用，并提升濱化股份業(yè)績水平。未來，濱化股份與國內(nèi)氫燃料電池龍頭企業(yè)億華通合作布局氫能源產(chǎn)業(yè)，濱化集團輕烴、芳烴一體化項目的建設動工，進一步打開上市公司發(fā)展空間。