美國聚乙烯，誰是接盤俠？

全球涂料網(wǎng)訊：

今明兩天，中美兩國即將在北京舉行新一輪的高層貿(mào)易談判。全球目光再次聚焦于此，全球PE生產(chǎn)商的命運(yùn)也許從此改變。如果25%的PE進(jìn)口關(guān)稅繼續(xù)存在，美國PE出口貿(mào)易將調(diào)轉(zhuǎn)方向，全球PE價格戰(zhàn)一觸即發(fā)。

    此前，根據(jù)官方文件公布的貿(mào)易代碼，受貿(mào)易摩擦影響的聚乙烯(PE)產(chǎn)品包括HS編碼39011000，39014090和39019090。貿(mào)易編碼39011000主要涵蓋低密度聚乙烯產(chǎn)品，2017年，據(jù)報道，中國從美國進(jìn)口了155000噸該HS代碼下的產(chǎn)品。貿(mào)易代碼39014090指茂金屬LLDPE(線性低密度聚乙烯)，是一種特殊牌號的線性低密度聚乙烯(LLDPE)。2017年中國從美國進(jìn)口的該代碼下的產(chǎn)品略超過2萬噸。

    在全球需求增長乏力以及美中貿(mào)易摩擦仍在進(jìn)行之際，美國PE新產(chǎn)能正在大量投產(chǎn)，全球PE市場開始顯露出可能演變成價格戰(zhàn)的初步跡象。這一點(diǎn)在LLDPE領(lǐng)域表現(xiàn)得尤為明顯。由于美國LLDPE生產(chǎn)商試圖為其新增產(chǎn)能獲得市場份額，自2018年年中以來，美國LLDPE價格開始與歐洲和亞洲脫鉤，并出現(xiàn)下跌。

    出口中國市場受阻

    ICIS預(yù)測，2018年美國對所有目的地的PE出口總量達(dá)到330萬噸，同比大幅增加50%，預(yù)計2019年將達(dá)到380萬噸，2020年將達(dá)到430萬噸。美中貿(mào)易摩擦已使迄今為止全球*的PE進(jìn)口市場——中國對美國出口商的吸引力下降。2018年8月，中國對所有從美國進(jìn)口的高密度聚乙烯(HPDE)和93%的LLDPE征收25%的關(guān)稅。*的出口數(shù)據(jù)顯示，2018年9月和10月，美國對華LLDPE和HDPE出口大幅下降。同時，美國對中國塑料成品出口征收10%的關(guān)稅，如果兩國不能在3月份之前的談判中達(dá)成協(xié)議，關(guān)稅將從3月1日起升至25%。

    如果美國生產(chǎn)商試圖將關(guān)稅轉(zhuǎn)嫁給中國消費(fèi)者，消費(fèi)者將拒絕購買。理查森指出，由于美國生產(chǎn)商可以獲得廉價頁巖氣和乙烷，美國生產(chǎn)商可以自己承擔(dān)25%的關(guān)稅，在可變成本的基礎(chǔ)上，此舉似乎有利可圖。但從完全成本角度考慮，美國生產(chǎn)商必須償還新建裂解裝置所新增的債務(wù)，他們無法吸收這25%的關(guān)稅，也無法給投資者回報。如果關(guān)稅保持不變，而貿(mào)易摩擦繼續(xù)，美國生產(chǎn)商的處境將變得更糟。

    打價格戰(zhàn)占領(lǐng)其他市場

    美國PE出口商已經(jīng)開始從中國市場轉(zhuǎn)向其他市場。但印尼、馬來西亞、越南和新加坡等其他亞洲*的市場與中國市場相比規(guī)模小得多的，可能無法吸收更多美國的出口PE。為了在亞洲獲得立足點(diǎn)和市場份額，美國PE供應(yīng)商一直傾向于提供有競爭力的價格，尤其是LLDPE，2019年將有更多新增產(chǎn)能投產(chǎn)。

    美國PE生產(chǎn)商目前正試圖通過瞄準(zhǔn)東南亞和土耳其市場來平衡出口。但理查森表示，2019年，這些規(guī)模較小的市場將無法吸收美國大量新增的PE產(chǎn)能。

    此外，ICIS在1月底的報告中稱，美國出口商正在擴(kuò)大對歐洲的LLDPE、LDPE和HDPE的出口。自2018年3月左右以來，美國LLDPE離岸價(FOB)一直在穩(wěn)步下跌，并在年底前加速下跌。美國在2018年3—4月*向歐洲市場出口LLDPE，而且出口量逐月增加。

    前景堪憂

    ICIS預(yù)測，如果25%的關(guān)稅繼續(xù)存在，美國將需要將其在全球其他PE進(jìn)口市場的份額提高一倍多來彌補(bǔ)這一損失。預(yù)測，2019—2020年全球HDPE市場凈進(jìn)口量將達(dá)到約2400萬噸，為了平衡供需，美國將需要16%的市場份額，如果不包括中國，那么全球HDPE市場凈進(jìn)口量預(yù)計為1100萬噸左右，美國將需要34%的市場份額。對于LDPE來說，2019—2020年全球市場凈進(jìn)口量大約為830萬噸，美國需要22%的市場份額，如果不包括中國，那么全球市場凈進(jìn)口量約為350萬噸，美國將需要54%的市場份額。